A Universal Health Services registou um segundo trimestre sólido e aumentou a sua orientação de receitas para o ano, embora agora espere que os lucros por ação diminuam devido à desaceleração do desempenho em instalações individuais e ao aumento dos custos profissionais e de responsabilidade geral.
Executivos seniores da operadora de emergência e comportamento hospitalar do hospital disseram na manhã de terça-feira que estavam encorajados pela recuperação geral da demanda após um primeiro trimestre surpreendentemente fraco, mas ainda reduziram ligeiramente a orientação de volume para o ano inteiro para refletir o início lento da empresa.
O impacto do EBITDA ajustado de US$ 200 milhões que o UHS considerou em sua orientação atualizada foi amplamente compensado por cerca de US$ 150 milhões em benefício líquido adicional do financiamento adicional do Medicaid, refletindo aprovações de programas em estados como Flórida (US$ 100 milhões do ganho líquido reconhecido no segundo trimestre) e Texas (US$ 25 milhões esperados para serem registrados no terceiro trimestre) que não foram considerados na orientação original. No longo prazo, o Diretor Financeiro Steve Filton observou que mais de um quinto do total do ano de US$ 1,5 bilhão em financiamento adicional para projetos do Medicaid UHS permanecerá inalterado por cortes nos anos futuros sob a Lei One Big Beautiful Bill.
A nova orientação delineou amplamente um aumento nos lucros no último semestre do ano, que Filton disse aos analistas refletiu 177 novos leitos de cuidados urgentes (um aumento de 2,5%), instalações recém-inauguradas encontrando seu equilíbrio e uma recuperação no mercado de Nevada da fraqueza que começou no ano passado.
Quanto ao impacto na produtividade relacionado com as bolsas de seguros de saúde do Affordable Care Act, que abalaram afiliadas com fins lucrativos, como a HCA Healthcare e a Community Health Services, os executivos aumentaram o seu impacto antes dos impostos estimado em apenas 10 milhões de dólares, para um total de 85 milhões de dólares.
Esse valor, bem como o impacto de US$ 20 milhões no trimestre, está alinhado com a metade superior das estimativas iniciais do UHS, disse Filton. As admissões ajustadas entre pacientes na bolsa caíram cerca de 15% ano a ano no segundo trimestre e, junto com 5% no primeiro trimestre, ficaram realmente abaixo da estimativa da empresa de mais de 25%, embora o impacto esteja chegando à faixa esperada do UHS devido a conversões de autopagamento um para um mais altas e outras dinâmicas, como mudanças nos níveis de metal, disse Filton.
“Parecia que praticamente todos os que perderam a cobertura cambial se tornaram pacientes sem seguro”, disse ele. “Assumimos nos nossos pressupostos originais que uma pequena percentagem destas pessoas, talvez 10% a 20% delas, substituiria a sua cobertura na bolsa por outra cobertura comercial – mais provavelmente, cobertura através dos seus empregadores. Isso não parece ser verdade. Este fenómeno provavelmente é responsável pelo aumento de 10 milhões de dólares na nossa estimativa de impacto cambial.”
A orientação da empresa agora descreve receita líquida entre US$ 18,50 bilhões e US$ 18,76 bilhões (anteriormente US$ 18,42 bilhões a US$ 18,79 bilhões), EBITDA ajustado de participação não controladora líquida entre US$ 2,61 bilhões e US$ 2,72 bilhões (anteriormente US$ 2,64 bilhões e US$ 2,79 bilhões) e lucro diluído ajustado por ação entre US$ 22,28 e US$ 23,65 (anteriormente $ 22,53 e $ 24,52). As admissões de cuidados de urgência ajustadas pela mesma instalação caíram de uma faixa de 2% a 3% para uma faixa de 1,5% a 2,5%, enquanto o crescimento esperado de pacientes-dia ajustado pelo comportamento da mesma instalação foi adiado de uma faixa de 2% a 3% para uma faixa de 1% a 2%.
No trimestre, o UHS reportou lucro líquido de US$ 358,4 milhões, ou US$ 5,98 por ação, durante o trimestre, superando a estimativa de consenso de Wall Street e superando os US$ 353,2 milhões do ano anterior, ou US$ 5,43 por ação. O lucro líquido também superou as expectativas do mercado em US$ 4,64 bilhões, um aumento de 8,3% ano após ano.
No segmento agudo, as internações nas mesmas instalações aumentaram 2,9% e os dias ajustados dos pacientes aumentaram 3,1%. O lucro líquido ajustado das admissões nas mesmas instalações aumentou 3%, e o lucro líquido gerado pelas unidades nas mesmas instalações aumentou 8,2%.
Um obstáculo observado por executivos e analistas aqui foi o aumento inflacionário nos honorários profissionais, que desacelerou um pouco após atingir o pico em 2023 e 2024. Filton disse que a empresa havia projetado um aumento inflacionário anual de 7% a 9% em sua última orientação.
“Estamos recebendo essa pressão e sentindo isso”, disse ele. “Estamos respondendo a isso de muitas maneiras diferentes, em alguns casos contratando médicos no hospital, licitando esses contratos e tentando controlar a quantidade de cobertura local que temos que usar, que é muito cara. É um desafio para nossos operadores, mas acho que eles responderam bem (e) mantiveram o aumento em um nível administrável na casa de um dígito superior.”
Entre os negócios comportamentais, as internações ajustadas nas mesmas instalações aumentaram 0,5% e os dias ajustados dos pacientes aumentaram 1,4%. A receita líquida nas mesmas instalações com base nas admissões ajustadas aumentou 7,1% e a receita líquida total nas mesmas instalações aumentou 7,4%.
Também no lado comportamental, os executivos disseram esperar um fechamento em meados de agosto para a próxima aquisição da plataforma virtual de atendimento comportamental Talkspace, uma medida que eles esperam que ajude a capturar referências e criar um modelo de atendimento híbrido que melhorará a capacidade geral. Eles acrescentaram que o UHS pode rever sua perspectiva de investidor sobre o crescimento comportamental dos pacientes ambulatoriais algum tempo após o fechamento do negócio.
Os executivos também observaram que as recompras de ações aceleraram para US$ 320 milhões no trimestre, acima dos US$ 127 milhões no primeiro trimestre. Essa atividade, somada aos números trimestrais e à orientação revisada, fez com que as ações fossem negociadas mais de 2,5% acima da abertura no início da tarde de terça-feira.
