Os planos do governo para impor um imposto de 22% sobre os juros em dinheiro detidos em acções e participações As ISA têm sido criticadas por gestores de património, bancos e grupos de consumidores.
Os ministros afirmam que as mudanças visam encorajar mais pessoas a transferir dinheiro para investimentos produtivos, apoiando o crescimento económico e aumentando os retornos a longo prazo.
Mas os críticos dizem que as propostas correm o risco de minar um dos principais atrativos do sistema ISA, nomeadamente a simplicidade, e podem desencorajar os aforradores cautelosos de entrar no mercado.
O Tesouro afirma que a nova cobrança fiscal foi concebida para evitar que as pessoas contornem as regras, colocando £20.000 no seu ISA, mantendo-o como dinheiro e ganhando juros – apesar de alguns especialistas da indústria afirmarem que há poucas provas de que as pessoas o estejam a fazer.
Vários membros da indústria alertaram que as reformas poderiam criar um imposto furtivo sobre os aforradores que utilizam as reservas de dinheiro como parte de uma estratégia de investimento inteligente.
Yaels Osovskis, vice-diretor do Centro para a Escolha do Consumidor, argumentou que a medida altera fundamentalmente o propósito do ISA como veículo de poupança isento de impostos.
Ele disse que os ministros estavam efectivamente a pedir aos poupadores que pagassem um imposto sobre os activos mais seguros detidos numa conta especificamente concebida para proteger as poupanças do contribuinte, descrevendo a medida como um “imposto furtivo sobre os poupadores cautelosos” que poderia encorajar as famílias avessas ao risco a fazer investimentos que de outra forma não escolheriam.
Essa crítica veio do CEO do Monument Bank, Ian Rand, que argumentou que os decisores políticos não entendem o quanto as pessoas estão a investir.
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Em vez de passarem diretamente do numerário para as ações, os investidores muitas vezes retêm o numerário durante um curto período de tempo, decidindo onde alocar o dinheiro e construindo gradualmente posições ao longo do tempo. Ele sugeriu que penalizar a retenção de dinheiro durante este processo poderia desencorajar o investimento responsável, em vez de incentivá-lo.
“O governo diz que quer encorajar as pessoas a investir, mas esta taxa interpreta mal o investimento responsável”, disse Rand, acrescentando que as contas em dinheiro são uma parte vital da jornada de investimento tanto para investidores experientes como para novatos.
As preocupações com a complexidade tornaram-se um tema comum entre consultores e empresas de investimento.
Rachel Griffin, especialista em planeamento fiscal e financeiro da Quilter, alertou que a tributação dos juros em dinheiro em ações e ISAs de ações, bem como as novas regras que regem os fundos do mercado monetário e os limites às transferências, “correm o risco de tornar o produto mais complexo no exato momento em que os decisores políticos querem que os poupadores cautelosos dêem os primeiros passos no investimento”.
Claire Trott, Chefe de Aconselhamento em St James’s Place, concorda com esta opinião. “Reter dinheiro costuma ser uma parte normal da jornada de investimento”, disse ela. “Os investidores podem reter dinheiro temporariamente enquanto decidem onde investir, trocam de investimento ou aguardam que o dinheiro seja reinvestido.”
A introdução de considerações fiscais adicionais corre o risco de acrescentar outro nível de complexidade a um produto que tem sido historicamente valorizado pela sua simplicidade.
Os representantes da indústria também questionaram se as reformas estavam a resolver um problema que realmente existia.
Andrew Prosser, chefe de investimentos da InvestEngine, disse que saldos de caixa, fundos do mercado monetário e fundos negociados em bolsa com taxas overnight foram amplamente utilizados por investidores comuns para gerenciar riscos ou reter dinheiro entre decisões de investimento, em vez de contornar as regras da ISA.
“O problema é que essas regras pressupõem que os investidores tentarão ativamente contornar os limites do ISA em dinheiro”, disse ele, argumentando que havia poucas evidências de que a maioria dos poupadores estivesse fazendo isso.
Problemas de desempenho também estão começando a aparecer.
“Este novo imposto não é apenas um fardo para os investidores, é uma dor de cabeça total para as plataformas”, disse George Sweeney, especialista em investimentos do site de comparação Finder. “Ainda não está claro exatamente como o imposto será cobrado, se os titulares de ISA terão de iniciar declarações fiscais autoavaliadas no futuro ou se as plataformas tentarão criar algum tipo de sistema de retenção na fonte.
“E a ironia é que tudo isto está a acontecer em linha com medidas que o governo chamou comicamente de ‘simplificação e modernização tributária'”, acrescentou.
Outros consultores apontaram para as potenciais consequências para as pessoas que poupam para atingir objectivos financeiros específicos.
“As propostas também não reconhecem que a liquidez de curto prazo pode ser uma parte sensata do planeamento financeiro, especialmente quando os investidores se aproximam de grandes eventos da vida, como a compra de uma nova propriedade, e querem reduzir o risco”, disse Jennifer Crichton, planeadora sénior de riqueza da Killik & Co.
Nouran Moustafa, consultor financeiro independente da Roxton Wealth, acrescentou que outra grande questão é “a proibição proposta de transferir dinheiro de ações e ações First Time Buyer ISA para dinheiro perto de uma compra.
“Os compradores deveriam reduzir o risco quando a bolsa estiver chegando, e não brincar com o depósito. Mais simples é bom. Mais simples, mas rigoroso, não”, disse ela.
Michelle Holgate, diretora e gestora de fortunas do RBC Brewin Dolphin, alertou da mesma forma que as restrições à transferência de fundos de ações e ISAs de ações para dinheiro podem limitar a flexibilidade dos poupadores cujas circunstâncias mudam.
No geral, a reacção de toda a indústria mostra um amplo apoio às ambições do governo de encorajar uma maior participação no investimento, mas um profundo cepticismo sobre se a tributação do dinheiro detido ao abrigo das ISA é a forma correcta de o conseguir.
Os críticos dizem que existe o risco de que as políticas concebidas para modernizar o sistema ISA acabem por torná-lo mais complexo, menos flexível e, em última análise, menos atraente para aqueles que procuram persuadir os ministros.
Como disse um porta-voz do HMT: “Colocar dinheiro num ISA sem dinheiro a longo prazo para ganhar juros isentos de impostos não é um investimento. Estas mudanças encorajarão mais pessoas a fazer investimentos que realmente aumentem o seu dinheiro, e os líderes da indústria, incluindo a Nationwide e a Building Societies Association, estão a apoiar-nos nisso.”
“Os poupadores ainda podem ficar com até £ 12.000 em um Cash ISA, e aqueles com 65 anos ou mais ficam com o subsídio total de £ 20.000.”
Quando você investe, seu capital fica em risco e você pode receber menos do que investiu. O desempenho passado não garante resultados futuros.
