Grupo de parceiros A gigante suíça dos mercados privados disse na quinta-feira que estava se preparando para restringir os investidores de retirar mais fundos depois de restringir os resgates de um de seus fundos europeus após um aumento nos pedidos de saída.
O gestor de fundos cotado em Zurique alertou que um aumento nos levantamentos de clientes que abalou os mercados de crédito privado este ano parece agora estar a espalhar-se para o capital privado.
Na quarta-feira, o Partners Group disse que iria parar de retirar 5% da sua linha de crédito Global Value SICAV depois de os pedidos de resgate atingirem 9,8%.
A empresa alertou que outro dos seus fundos – uma empresa de private equity norte-americana registada em Delaware – também enfrentaria pedidos de resgate de cerca de 6% do valor patrimonial líquido no segundo trimestre. O Partners Group disse que os outros três fundos evergreen, com ativos totalizando cerca de US$ 9,7 bilhões, também deverão registrar resgates de 3,5% a 5% no segundo trimestre.
Grupo de Parceiros AG.
Num comunicado, o Partners Group reconheceu o aumento da volatilidade nos chamados fundos “evergreen” abertos, acrescentando que imporia um limite de liquidez de 5% a tais instrumentos se os pedidos de levantamento excederem esse limite.
Os investidores estão a retirar-se, reacendendo a ansiedade face à pressão sobre a indústria global dos mercados privados.
O presidente-executivo David Layton disse: “A função de liquidez é projetada para proteger os investidores de longo prazo e garantir que os retornos continuem a ser impulsionados pela qualidade dos ativos privados subjacentes, e não pela dinâmica de liquidez de curto prazo”.
As empresas do portfólio do Partners Group oferecem “um potencial de valorização significativo”, disse ele, acrescentando que, desde a sua criação, o seu principal fundo proporcionou retornos aos clientes mais de cinco vezes superiores ao seu investimento inicial.
O Partners Group afirmou que cerca de 80% dos seus 185 mil milhões de dólares em ativos sob gestão provêm de investidores institucionais de longo prazo, com 20% provenientes de investidores privados de riqueza.
As ações do Partners Group, listado em Zurique, despencaram mais de 16% na quarta-feira, enquanto as principais ações do mercado de private equity dos EUA incluem KKR, pedra negra e Arestambém terminou em baixa na quarta-feira.
As ações do Partners Group subiram 3,6% no início do pregão de quinta-feira.
Tony Dalwood, executivo-chefe da Gresham House, disse ao “Early Europe” da CNBC que o desenvolvimento do Partners Group destaca a importância de combinar investidores com fundos cujos ativos subjacentes tenham características adequadas de liquidez e duração.
Os clientes retalhistas e patrimoniais normalmente têm horizontes de investimento mais curtos do que os investidores institucionais, como fundos de pensões e companhias de seguros.
“Os mercados privados deveriam realmente ser para pessoas que têm ambições e horizontes de investimento a longo prazo, e deveriam ser correspondidos em conformidade”, disse Dalwood.
Ele disse que a chamada “democratização” dos mercados privados, na qual os gestores de activos privados intensificam os seus esforços para entrar no espaço de riqueza do retalho, exige uma melhor educação dos investidores sobre as restrições de liquidez durante períodos de tensão no mercado.
Dalwood acrescentou que cerca de 3% dos activos privados estão em veículos perenes, mas esse número deverá crescer nos próximos anos.
