Enquanto o governo federal prepara o seu segundo avanço na revisão das informações que os negociadores devem fornecer aos reguladores antes de uma fusão planeada, o lobby dos hospitais apela novamente ao alívio de quaisquer encargos administrativos adicionais.
A Comissão Federal de Comércio e a Divisão Antitruste do Departamento de Justiça propuseram pela primeira vez alterações no formulário Hart-Scott-Rodino (HSR) em 2023, que, segundo eles, ajudariam a detectar transações problemáticas, e enviaram as alterações no início de 2025. Um ano depois, os requisitos atualizados – que deveriam aumentar a carga média de arquivamento de 37 horas para 105 horas – foram anulados por um juiz federal e eventualmente cancelados pelas agências.
o governo, em marçodisse que “continua a acreditar que o formulário anterior (HSR), com quase 50 anos, é inadequado para revisar as fusões e aquisições modernas”, que aumentaram em volume e muitas vezes são mais complexas em estrutura e impacto. Anunciaram um novo inquérito público conjunto para obter informações sobre se o formulário actualizado, em vigor durante um ano inteiro, impunha encargos que superassem a sua utilização na identificação de acordos anticoncorrenciais e se as modificações poderiam ser justificadas.
“As agências procuram, em última análise, reduzir a carga sobre as transações não problemáticas, ao mesmo tempo que fazem as atualizações necessárias com base nas lições aprendidas com a experiência com o formulário atualizado”, escreveram no comunicado de março.
Durante a primeira revisão, a American Hospital Association argumentou que os requisitos de arquivamento atualizados eram um “fardo significativo” e “em grande parte desnecessários” para a indústria hospitalar. Seu comentário atualizado atingiu um tom semelhante.
“A forma original de HSR funciona perfeitamente no contexto hospitalar”, escreveu o grupo na sua carta de comentários de 26 de maio. “As autoridades antitruste conseguiram identificar fusões problemáticas, fazer um segundo pedido e contestar as transações que consideravam anticompetitivas. Quaisquer alterações no formulário imporiam encargos que superariam os benefícios esperados. Consequentemente, a AHA mais uma vez respeitosamente insta as Agências a excluirem as fusões hospitalares de quaisquer revisões do formulário HSR.”
O custo de uma fusão estagnada pode ser elevado para os hospitais, que muitas vezes recorrem aos negócios como uma tábua de salvação financeira antes de um potencial encerramento, observa a AHA. Como tal, “as agências devem ser especialmente cautelosas em não restringir estas transacções com requisitos administrativos desnecessários e dispendiosos”, escreveu a AHA, especialmente quando as questões adicionais abordadas pelo formulário expandido “não abordam questões que normalmente surgem em fusões hospitalares ou mesmo utilizam linguagem que faz sentido no contexto hospitalar”.
E embora os investigadores afirmem que a FTC geralmente não conseguiu bloquear acordos que conduzam a mercados consolidados, a AHA citou 15 ações judiciais que contestam fusões hospitalares movidas pelo regulador desde 2010.
Eles também destacaram as críticas de um tribunal federal que indicava que a Comissão Federal de Comércio estava ciente e buscava informações sobre várias fusões hospitalares pendentes que mais tarde tiveram efeitos anticompetitivos. Por outras palavras, o tribunal escreveu em Fevereiro, “o formulário anterior funcionou como deveria – o que levou a uma revisão adicional da agência. (…) A falha da agência em evitar as fusões, portanto, não teve nada a ver com as alegadas deficiências do formulário”.
A associação elogiou a Comissão Federal de Comércio (FTC) por expressar claramente preocupações sobre encargos administrativos desnecessários ao lançar o seu segundo pedido de comentários públicos. Também se referiu aos comentários do presidente do regulador durante a segunda administração Trump, Andrew Ferguson, feitos em 2024 sobre o formulário HSR atualizado de que “qualquer exigência de oferecer uma justificativa de transação beneficiaria escritórios de advocacia de alto preço – não agências antitruste e certamente não seus clientes”, escreveu a AHA.
“Em última análise, a AHA, tal como o presidente Ferguson, preferiria um corte mais profundo”, escreveu a AHA. “A imposição de maiores requisitos de relatórios sobre fusões de hospitais acrescentaria encargos significativos sem proporcionar benefícios significativos. Solicitamos respeitosamente que as Agências ‘cortem’ totalmente os hospitais e sistemas de saúde de qualquer formulário de HSR atualizado.”
