As perspectivas de 10 anos do apartidário Gabinete do Orçamento do Congresso projectam o agravamento dos défices federais a longo prazo dos Estados Unidos e o aumento da dívida, impulsionados em grande parte pelo aumento das despesas, nomeadamente na Segurança Social, Medicare e pagamentos do serviço da dívida.
Em comparação com a análise do CBO no ano passado, as perspectivas fiscais, divulgadas na quarta-feira, deterioraram-se modestamente.
Histórias recomendadas
lista de 4 itensfim da lista
O CBO disse que o défice para o ano fiscal de 2026 – o primeiro ano fiscal completo do presidente Donald Trump no cargo – será de cerca de 5,8 por cento do PIB, aproximadamente onde estava no ano fiscal de 2025, quando o défice era de 1,775 biliões de dólares.
Mas o rácio défice/PIB dos EUA será, em média, de 6,1% durante a próxima década, atingindo 6,7% no ano fiscal de 2036 – muito acima do objectivo do secretário do Tesouro dos EUA, Scott Bessent, de reduzi-lo para cerca de 3% da produção económica.
Os principais desenvolvimentos ao longo do último ano são tidos em conta no último relatório, incluindo a medida fiscal e de gastos dos republicanos conhecida como “One Big Beautiful Bill Act”, tarifas mais altas e a repressão da administração Trump à imigração, que inclui a deportação de milhões de imigrantes do continente dos EUA.
Como resultado destas mudanças, o défice previsto para 2026 é cerca de 100 mil milhões de dólares superior e os défices totais de 2026 a 2035 são 1,4 biliões de dólares maiores, enquanto a dívida detida pelo público deverá aumentar de 101% do PIB para 120% – ultrapassando os máximos históricos.
Notavelmente, o CBO afirma que tarifas mais elevadas compensam parcialmente alguns desses aumentos, aumentando a receita federal em 3 biliões de dólares, mas isso também vem com uma inflação mais elevada de 2026 a 2029.
O aumento da dívida e do serviço da dívida são importantes porque o reembolso aos investidores pelo dinheiro emprestado exclui os gastos do governo em necessidades básicas, como estradas, infra-estruturas e educação, que permitem investimentos no crescimento económico futuro.
As projecções do CBO também indicam que a inflação não atingirá a meta de 2% da Reserva Federal até 2030.
Uma grande diferença é que as previsões do CBO baseiam-se em projecções de crescimento económico significativamente mais baixas do que as da administração Trump, fixando o crescimento real do PIB em 2026 em 2,2% numa base de comparação do quarto trimestre, diminuindo para uma média de cerca de 1,8% durante o resto da década.
Autoridades da administração Trump projetaram nas últimas semanas um crescimento robusto na faixa de 3-4 por cento para 2026, com previsões recentes de que o crescimento do primeiro trimestre poderia ultrapassar 6 por cento em meio a investimentos crescentes em fábricas e centros de dados de inteligência artificial.
As previsões do CBO pressupõem que as leis fiscais e de despesas e as políticas tarifárias no início de Dezembro permanecerão em vigor durante uma década. O ano fiscal do governo começa em 1º de outubro.
Embora os incentivos fiscais ao investimento reavivados e maiores reembolsos de impostos individuais proporcionem um impulso em 2026, o CBO disse que isto é atenuado pelo impacto causado por défices fiscais maiores e pela redução da imigração, que retarda o crescimento da força de trabalho.
Jonathan Burks, vice-presidente executivo de política económica e de saúde do Centro de Política Bipartidária, disse que “grandes défices não têm precedentes para uma economia crescente em tempos de paz”, embora “a boa notícia é que ainda há tempo para os decisores políticos corrigirem o rumo”.
‘Aviso urgente’
Os legisladores abordaram recentemente o aumento da dívida e dos défices federais principalmente através de limites de despesa específicos e suspensões dos limites da dívida, bem como da implementação de “medidas extraordinárias” quando os EUA estão perto de atingir o seu limite legal de despesas, embora estas medidas tenham sido frequentemente acompanhadas por novas despesas em grande escala ou políticas fiscais que mantêm elevados níveis de défice.
E Trump, no início do seu segundo mandato, implantou um novo “Departamento de Eficiência Governamental”, que estabeleceu uma meta de equilibrar o orçamento cortando 2 biliões de dólares em desperdício, fraude e abuso; no entanto, os analistas orçamentais estimam que o DOGE cortou algo entre 1,4 mil milhões de dólares e 7 mil milhões de dólares, em grande parte através de despedimentos de mão-de-obra.
Michael Peterson, CEO da Fundação Peterson, disse que a última projeção orçamentária do CBO “é um alerta urgente aos nossos líderes sobre o dispendioso caminho fiscal da América”.
“Neste ano eleitoral, os eleitores compreendem a ligação entre o aumento da dívida e a sua situação económica pessoal. E os mercados financeiros estão atentos. A estabilização da nossa dívida é uma parte essencial da melhoria da acessibilidade e deve ser uma componente central das conversações da campanha de 2026.”
