As pessoas passam pelo logotipo do Reserve Bank of India em frente ao estande de instalação no Global Fintech Festival em Mumbai, Índia, em 28 de agosto de 2024.
Indiram Aditya | Noor Fotos | Imagens Getty
O Banco Central da Índia poderá desafiar as expectativas ao manter a sua taxa de juro de referência inalterada na sua reunião de decisão de política monetária na sexta-feira.
A maioria dos economistas consultados pela CNBC espera que o Banco Central da Índia mantenha as taxas de juro inalteradas em 5,25%, ao mesmo tempo que sugere que um aumento das taxas só poderá acontecer antes do final do ano.
Poucos esperam que os decisores políticos tomem medidas na reunião desta semana para estabilizar a rupia face ao dólar, que enfraqueceu para um mínimo histórico.
A CNBC conduziu uma pesquisa com nove economistas na semana passada, antes da decisão política do RBI.
Mas Venugopal Garre, diretor-gerente e chefe de pesquisa sobre a Índia na Bernstein, disse ao Inside India da CNBC na terça-feira que seria “mais lógico” para o RBI traçar um rumo diferente e aumentar as taxas de juros.
Ele acrescentou que um aumento das taxas colocaria a Índia em linha com “a trajetória das taxas de juros globais nas últimas semanas” e poderia conter as saídas num momento em que “a depreciação da moeda tem sido o maior problema para os legisladores”.
Os pares regionais da Índia avançaram, alguns acima das expectativas, para se manterem à frente da curva de inflação.
Como a Índia, Indonésia O país tem lutado contra a depreciação da moeda e, em 20 de Maio, o banco central do país aumentou a sua taxa de juro em 50 pontos base mais do que o esperado. banco central do Sri Lanka Em 26 de maio, a Reserva Federal aumentou a sua taxa de juro diretora em 100 pontos base, o maior aumento em quatro anos.
A moeda da Índia tem estado sob pressão devido ao aumento das contas de importação e às contínuas saídas de capital, o que levou mesmo o primeiro-ministro Narendra Modi a apelar aos cidadãos para ajudarem a poupar moeda estrangeira.
Os legisladores também agiram para defender a rupia sitiada, incluindo a venda de dólares através de bancos estatais para prender seu slide, informou a Reuters. O governo também aumentou as tarifas para conter a procura de ouro, uma medida que visa poupar moeda estrangeira.
Embora a rupia tenha ultrapassado os seus mínimos históricos e se esteja a aproximar do nível psicologicamente importante de 100 face ao dólar, continua a ser uma das moedas mais vulneráveis da Ásia.
Taxa à Vista Forex USD/INR
Governador do RBI sobre flutuações cambiais Sanjay Malhotra Numa entrevista ao site de notícias Mint em 25 de maio, ele disse que o banco central “tomará todas as medidas necessárias para garantir a descoberta ordenada de preços no mercado cambial”.
Embora Malhotra não tenha dito explicitamente que estava a considerar uma subida das taxas, os seus comentários sugeriram que ele estava a preparar o terreno para uma acção mais ousada nos mercados cambiais e obrigacionistas, com todas as opções em cima da mesa.
Preocupações com a inflação
Outro factor que poderá levar o RBI a reduzir as taxas de juro é o risco de aumento da inflação.
Embora a taxa de inflação da Índia permaneça abaixo da meta de 4% do RBI, alguns economistas acreditam que as pressões inflacionistas combinadas do aumento dos custos da energia, uma moeda fraca e a escassez de colheitas relacionadas com o clima poderão forçar o RBI a tomar medidas preventivas.
O economista-chefe Sakshi Gupta disse que haveria novos riscos para a trajetória futura da inflação devido aos “custos de energia mais elevados sendo repassados aos consumidores de varejo” e “quaisquer interrupções relacionadas ao clima causadas pelo El Niño este ano”. Banco HDFC.
Em Abril, apesar de o governo ter mantido a estabilidade de preços, a taxa de inflação dos preços no consumidor na Índia aumentou pelo sexto mês consecutivo para 3,48%.
Mas nas últimas duas semanas, o governo aumentou várias vezes os preços dos combustíveis, o que poderá levar a um forte aumento da inflação.
Os preços dos combustíveis aumentaram cumulativamente 7,5 rúpias (cerca de 0,08 dólares) por litro, excedendo o cenário base de 5 rúpias do Citigroup, levando a corretora a aumentar a sua previsão de inflação média para o ano fiscal que termina em março de 2027 para 4,9%, face aos 4,6% anteriores.
“Ainda esperamos que o MPC mantenha as taxas inalteradas em Junho”, disse a corretora num relatório no sábado, referindo-se ao Comité de Política Monetária do banco central, mas acrescentou que espera dois aumentos de taxas de 25 pontos base cada em Agosto e Outubro.
Combustível, fertilizantes químicos, alimentos
As previsões desfavoráveis do El Niño poderão forçar o Banco Central da Índia a actualizar as suas previsões de inflação e a aumentar as taxas de juro mais cedo ou mais tarde. El Niño é um fenômeno conhecido como aumento da temperatura da superfície do mar que ocorre naturalmente a cada poucos anos. O Banco Central da Índia alertou na sua reunião de Abril que o El Niño poderia representar uma ameaça à inflação.
Essas previsões agora parecem ainda mais sombrias.
“Há 90 por cento de certeza de que o El Niño chegará à nossa porta nos próximos meses”, disse o secretário-geral da ONU, António Guterres, numa declaração na terça-feira, acrescentando que o mundo precisa de tratar isto como “alerta climático de emergência”, e alertou que “o impacto será mais grave”. “
Os meteorologistas reduzem suas expectativas para as monções indianas deste ano, A previsão de chuva é de 90% Isso faz parte da média de longo prazo, de acordo com vários relatos da mídia local.
Isto é inferior à previsão de 92% emitida em Abril e marcaria o pior desempenho das monções em 11 anos. A Índia mergulhou numa forte onda de calor e está quase 60% depende da agricultura Sobre chuvas.
A inflação alimentar, a principal componente do índice de preços no consumidor da Índia, subiu para 4,2% em Abril, face a 3,87% em Março.
Maximo Torero, economista-chefe da Organização das Nações Unidas para a Alimentação e a Agricultura, disse que isto está agravando os problemas da produção de alimentos. Índia enfrenta escassez de fertilizantes Antes da crucial época de semeadura do kharif na Índia.
“Se a crise (conflito do Golfo e condições de monções abaixo do normal) persistir, a Índia enfrentará custos de importação mais elevados, fornecimentos internos reduzidos de fertilizantes e pressões inflacionistas sobre os alimentos, especialmente trigo, arroz e vegetais”, disse ele num relatório publicado em 22 de Abril pelo site da agência de notícias ANI.
