Em 10 de outubro de 2019, o fundador da SpaceX, Musk, falou à mídia em uma conferência de imprensa realizada na sede da SpaceX em Hawthorne, Califórnia, anunciando novos desenvolvimentos na espaçonave reutilizável Crew Dragon.
Filipe Pacheco | AFP | Imagens Getty
nada sobre Corporação de tecnologias de exploração espacialIPOs são comuns. A fabricante de foguetes pretende levantar uma quantia recorde de dinheiro em uma avaliação histórica e será controlada por Elon Musk, que também é CEO da Rockets TeslaOutra empresa de trilhões de dólares.
Em termos do mecanismo de venda de ações, a SpaceX deu um preço “pegar ou largar” de US$ 135, em vez de fornecer uma faixa e, em seguida, preços com base na demanda, como é habitual em IPOs.
Mas quando as ofertas de ações começarem na quinta-feira, certas rotinas serão familiares a Wall Street. Em algum momento, todas as ações do IPO – avaliadas em cerca de US$ 75 bilhões – deverão ser alocadas a subscritores e gestores de ativos para que possam entrar em contato com os clientes antes do início das negociações, na sexta-feira.
“Elon determinou o preço e você pode marcar a caixa se os investidores quiserem”, disse Lise Buyer, fundadora da empresa de consultoria de IPO Class V Group. “Mas alguém ainda precisa decidir para onde vão as ações.”
Em uma oferta típica, a precificação ocorre na noite anterior à listagem. Nas semanas que antecedem isso, os emissores trabalham com os subscritores para oferecer uma faixa de preço e depois aumentá-la se os investidores mostrarem sinais de entusiasmo.
Por exemplo, quando os fabricantes de chips de inteligência artificial cérebro Em preparação para sua oferta pública inicial no mês passado, a empresa disse primeiro que venderia ações entre US$ 115 e US$ 125 por ação. Na semana seguinte, aumentou a faixa de preço para entre US$ 150 e US$ 160.
O preço do IPO deve refletir a visão dos investidores sobre a faixa final, e as empresas geralmente preferem precificar no limite superior ou acima dele. A Cerebras finalmente fixou o preço de sua oferta em US$ 185, um sinal do entusiasmo de Wall Street por IPOs de inteligência artificial pura. A ação abriu acentuadamente no dia seguinte e fechou em alta de 68%, acima de US$ 311.
A SpaceX está evitando todo o processo de construção.
A empresa disse durante um breve roadshow na semana passada que suas ações estavam sendo negociadas a US$ 135, dando-lhe uma capitalização de mercado esperada de US$ 1,77 trilhão. A empresa teve receita de US$ 18,7 bilhões no ano passado, mas teve um prejuízo operacional de US$ 4,2 bilhões.
Das nove empresas de capital aberto de um trilhão de dólares, a menor em termos de receita é Mícron O lucro líquido no ano passado foi de US$ 58 bilhões. A menos lucrativa foi a Tesla, outra empresa de Musk, com um lucro líquido de 3,8 mil milhões de dólares em 2025.
“Não é como se os investidores fizessem contas em casa”, disse o comprador. “Zero matemática faz sentido de qualquer maneira.”
Os compradores dizem que, como o preço já está definido, a SpaceX pode começar a alocar ações mais cedo do que o normal, sem ter que esperar até que o preço real ocorra. Isto pode ser particularmente útil devido ao número de ações que precisam ser alocadas.
A SpaceX disse aos investidores que planeja parar de receber pedidos na quarta-feira, um dia antes, disseram pessoas familiarizadas com o assunto. A pessoa falou sob condição de anonimato porque os detalhes não são públicos. Isso permitiu que a empresa e seus subscritores passassem toda a quinta-feira formulando alocações para o IPO recorde, disse uma pessoa familiarizada com o assunto. Este processo é muitas vezes abreviado, com as alocações a ocorrerem mais perto da abertura do mercado, após a definição do preço oficial.
A SpaceX não respondeu imediatamente a um pedido de comentário.
Para a SpaceX, uma saída antecipada é particularmente importante porque a empresa espera que os investidores de varejo recebam cerca de 30% das ações vendidas, ou cerca de US$ 22,5 bilhões em valor. de acordo com Fidelidadea participação de varejo dos IPOs fica geralmente entre 5% e 10%.
SpaceX mencionada em seu prospecto Carlos SchwabFidelidade, Robin Hood, Sofia e do Morgan Stanley O E-Trade serve como uma das plataformas de corretagem que oferecem ações. A alocação final de varejo não será determinada até a finalização da compra.
No IPO de Robinhood em 2021, o site de negociação disse que espera vender 20% a 35% de suas ações para investidores de varejo. A alocação acabou no limite inferior dessa faixa, informou a CNBC na época. As ações caíram 8% no primeiro dia de negociação.
assistir: Por que Robinhood está tendo problemas para alocar ações aos investidores
