Um negociante de moeda monitora as taxas de câmbio na sala de negociação do KEB Hana Bank em Seul em 21 de junho de 2021.
Zheng Yanjie | AFP via Getty Images
Os investidores estrangeiros venderam milhares de milhões de dólares em acções sul-coreanas este ano, apesar de o KOSPI se ter tornado até agora um dos melhores desempenhos do mundo, registando ganhos acumulados no ano.
Investidores estrangeiros viram vendas líquidas na segunda-feira 1,24 trilhão de won As ações listadas da Kospi valiam cerca de US$ 801 milhões às 11h, horário de Cingapura (23h ET de domingo), de acordo com dados da Korea Exchange.
“Os investidores estrangeiros continuam a vender o mercado Kospi, impulsionados pelas saídas de tecnologia e automóveis Kospi”, Goldman Sachs escreveram analistas em uma nota de 5 de junho.
esse Cospi Caiu mais de 8% na abertura.
No entanto, muitos investidores e estrategistas dizem que a liquidação externa tem menos a ver com a deterioração dos fundamentos e mais a ver com o sucesso do próprio mercado.
“Esta é essencialmente uma venda forçada que estamos vendo por parte de investidores e clientes”, disse Chetan Seth. NomuraEstrategista de ações da Ásia-Pacífico.
À medida que o mercado de ações da Coreia do Sul sobe, o seu peso nos índices de referência dos mercados globais e emergentes aumenta acentuadamente, forçando muitos gestores de fundos ativos a cortar posições para se manterem dentro dos limites de carteira e de risco, disseram investidores à CNBC.
A pressão de venda é evidente há meses. A Goldman Sachs estima que as saídas líquidas de divisas estrangeiras de Kospi atingiram cerca de 62 mil milhões de dólares no final de Maio.
“Pressão Estrutural”
A Nomura Securities disse que o fenómeno reflecte o que aconteceu na Índia nos últimos anos, onde um aumento na participação do retalho nacional tem pressionado cada vez mais os investidores estrangeiros.
“Penso que o mesmo poderá acontecer na Coreia do Sul”, acrescentou Seth, observando que os investidores estrangeiros poderão esperar por um melhor ponto de entrada depois de recuarem.
Nick Wilcox, responsável pelas ações asiáticas do Man Group, concordou, observando que a rápida subida do índice dos mercados emergentes da Coreia do Sul colocou pressão estrutural sobre os investidores internacionais.
Índice Composto de Preços de Ações da Coreia
Ele acrescentou que alguns investidores também se depararam com limites regulatórios sobre quanto poderiam deter em empresas individuais depois que as maiores ações da Coreia do Sul dispararam.
“Muitas das vendas foram forçadas porque os investidores encontraram restrições ativas.”
No entanto, as vendas externas foram compensadas por uma onda de compras internas.
“As saídas de investidores domésticos excedem em muito as saídas de investidores domésticos”, disse Wilcox, observando que as entradas de retalho estão estimadas em 70 mil milhões de dólares este ano e um aumento acentuado no número de aberturas de contas de corretagem.
A liquidação também reflecte preocupações crescentes sobre a concentração de risco, à medida que a recuperação da Coreia do Sul se torna cada vez mais dependente da Samsung Electronics e da SK Hynix.
No entanto, apesar da liquidação, os veteranos do mercado acreditam que os fundamentos das ações sul-coreanas permanecem fortes.
“Não acho que os investidores pensem que os investidores estrangeiros são negativos em relação à Coreia do Sul, certo? Então… acho que é mecânico agora”, disse Seth, da Nomura.
Da mesma forma, o Goldman Sachs permanece otimista em relação às ações sul-coreanas, aumentando a classificação Num relatório divulgado na sexta-feira, estabeleceu uma meta KOSPI de 12 meses em 12.000 pontos e previu um aumento adicional de 37%.
