LONDRES, REINO UNIDO – 22 DE JUNHO: Andy Burnham, deputado trabalhista de Makefield, posa com o Partido Trabalhista Parlamentar após ser empossado nas Casas do Parlamento em 22 de junho de 2026 em Londres, Reino Unido. Andy Burnham obteve 54% dos votos nas eleições suplementares de Markfield na semana passada, abrindo caminho para o seu regresso a Westminster como deputado e desafiante à liderança do primeiro-ministro Keir Starmer. (Foto de Dan Kitwood/Getty Images)
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O primeiro-ministro Keir Starmer anunciou sua renúncia na segunda-feira, abrindo as portas para o sétimo líder do Reino Unido em uma década.
Ao sucedê-lo como líder trabalhista e primeiro-ministro, o seu sucessor tomará posse o mais tardar em 1 de Setembro, e o novo governo introduzirá um novo conjunto de políticas económicas e fiscais para o mercado digerir.
Eis o que os investidores devem saber enquanto a Grã-Bretanha procura o seu próximo líder.
Primeiro, os pioneiros.
Quem é Andy Burnham?
Andy Burnham é o favorito para substituir Starmer. O prefeito da Grande Manchester ganhou um assento no Parlamento do Reino Unido em uma eleição especial na semana passada, tornando-o elegível para o cargo de liderança.
Na manhã de segunda-feira, o ex-ministro da Saúde Wes Streeting, um potencial rival ao cargo de primeiro-ministro, apoiou Burnham, aumentando as suas hipóteses de concorrer sem oposição, o que encurtaria significativamente o processo.
Burnham deixou o conselho em 2017 para se tornar prefeito de Manchester depois de servir em sucessivos governos trabalhistas e desafiar a liderança do partido em 2015.
ASHTON UNDER LINE, MANCHESTER – 13 DE ABRIL: O primeiro-ministro do Reino Unido, Keir Starmer, e o prefeito de Manchester, Andy Burnham, encontram-se com crianças em idade escolar em um clube de café da manhã durante uma visita a uma escola primária em Ashton Under Lane, Grande Manchester, noroeste da Inglaterra, em 13 de abril de 2026. Durante uma visita ao Clube de Café da Manhã, o Primeiro-Ministro falou sobre as políticas do governo destinadas a apoiar as famílias. (Foto de Paul Ellis – WPA Pool/Getty Images)
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A proeminência que a prefeitura lhe proporcionou e sua separação das intrigas do conselho deram a Burnham o apelido de “Rei do Norte”.
Os espectadores vêem-no como estando à esquerda de Starmer, enquanto comentários anteriores sobre gastos fiscais enervaram os investidores.
“Temos de sair do mercado obrigacionista”, disse ele numa entrevista em Setembro passado, que desencadeou uma venda generalizada de títulos do governo britânico e, mesmo assim, os investidores viam-no como um potencial futuro primeiro-ministro.
Mais tarde, ele retirou essa declaração. “Eu nunca disse que você poderia ignorar o mercado de títulos”, disse ele ao ITV News em maio.
Por que o mercado de gilts está observando essa mudança
Tirar a despesa pública das restrições do mercado obrigacionista pode ser mais difícil do que Burnham espera, especialmente porque a posição fiscal da Grã-Bretanha continua a deteriorar-se.
Os rendimentos dos títulos britânicos, conhecidos como gilts, subiram devido aos sinais de que o governo poderá aumentar os gastos. Se Burnham se tornar primeiro-ministro, herdará o mesmo governo sem dinheiro, limitando a sua capacidade de realizar despesas significativas.
April LaRuse, diretora de especialistas em investimentos da Insight Investment, escreveu num relatório que as tendências de rendimento provavelmente se concentrarão na maneira como Starmer deixa a empresa, e não nas políticas de seu sucessor.
“Recentemente, o mercado de títulos dourados parece esperar uma abordagem mais pragmática às mudanças nas políticas governamentais”, disse ela.
“Esperamos que os mercados se concentrem agora em quem pode ser selecionado para cargos-chave no gabinete, com os mercados dourados mais interessados no chanceler e no momento potencial do próximo orçamento.”
O que a saída de Starmer significa para a libra
Qual foi o desempenho do GBP/USD ao longo de cinco anos.
Cornwella disse que é improvável que a libra seja afetada pela mudança de Burnham para 10 Downing Street, uma vez que foi “bem antecipada e amplamente precificada”.
“Uma transição claramente definida pode ser vista como ordenada”, escreveu Antonio Ruggiero, estrategista cambial da Convera, em nota.
“O risco negativo reside num caminho mais caótico. Se não surgir nenhum calendário e a atenção se voltar para um desafio de liderança que poderá forçar a sua saída, então a GBP poderá ficar novamente sob maior pressão.”
A política monetária é o foco principal da libra, com os mercados esperando que o Banco de Inglaterra mantenha as taxas de juro inalteradas durante o resto do ano.
Quem será o próximo primeiro-ministro?
A forma como os mercados obrigacionistas e a libra reagirão ao novo primeiro-ministro dependerá da escolha do ministro das finanças (conhecido como Secretário do Tesouro no Reino Unido). A atual chanceler Rachel Reeves pode representar uma opção de baixo risco ao sinalizar continuidade, mas ela deverá ser substituída.
Relatos da mídia nos últimos dias nomearam o ex-secretário de saúde, Sr. Streeting, e o secretário de energia, Ed Miliband, que liderou o partido de 2010 a 2015, como potenciais candidatos.
LONDRES, Reino Unido – 26 DE MARÇO DE 2025: (LR) O Secretário de Estado do Meio Ambiente, Alimentação e Assuntos Rurais do Reino Unido, Steve Reid, o Secretário de Estado para Segurança Energética e Net Zero, Ed Miliband, e o Secretário de Estado para Saúde e Assistência Social, Wes Streeting, partem de 10 Downing Street após participarem da reunião semanal do Gabinete em Londres, Reino Unido. (Foto de Peter Nichols/Getty Images)
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“Os investidores em renda fixa julgarão em breve o novo primeiro-ministro se ele é uma pessoa cautelosa ou uma pessoa que assume riscos”, disse Dan Coatsworth, chefe de mercados da AJ Bell, em nota.
“Os mercados obrigacionistas querem cautela e pessoas determinadas a equilibrar as contas. Não querem que ninguém aumente os gastos sem considerar plenamente se o país pode arcar com isso.
“Os investidores em ações esperam por uma chanceler que seja mais favorável aos negócios do que Reeves, já que ela passou os últimos dois anos lidando com enormes pressões de custos sobre a indústria do Reino Unido.”
Por que crescer no Reino Unido continua a ser um desafio
Uma mudança na liderança não se traduz automaticamente numa mudança na sorte económica do país.
“O primeiro-ministro pode mudar, mas os problemas que a economia do Reino Unido enfrenta permanecem os mesmos”, escreveu Indriatti van Hien, gestor de fundos da Janus Henderson Smaller Companies, depois de Starmer anunciar que estava saindo.
“O próximo primeiro-ministro enfrenta o desafio assustador de restaurar o crescimento enquanto caminha numa corda bamba fiscal. A política energética e a reforma do bem-estar social precisam de ser abordadas para reduzir os prémios de rendimento das gilts, libertar fundos para o crescimento e, em última análise, atrair capital de volta ao Reino Unido.”
