O melhor mercado para títulos do governo pode estar fora dos Estados Unidos.
George Bory, da Allspring Global Investments, está a empurrar clientes para países onde os bancos centrais estão a aumentar as taxas de juro ou onde a dinâmica da inflação é diferente.
“Estamos vendo inflação de preços nos mercados de títulos em todo o mundo. Em lugares como o Reino Unido e certamente em toda a Europa e até mesmo em lugares como a Austrália, estamos vendo um grande aumento nas expectativas de aperto do banco central”, disse ele ao “ETF Edge” da CNBC esta semana. “Agora, parte disso já se materializou. O BCE só aumentou as taxas há algumas semanas. Espera-se que façam mais. A menos que o Fed confirme essas medidas, terá de ser mais lento do que os preços.”
Bory atua como estrategista-chefe de investimentos em renda fixa na Allspring, uma empresa de gestão de ativos focada principalmente em renda fixa, mercados monetários e ações. De acordo com o site da Allspring, os clientes vão desde consultores e consultores financeiros até empresas e instituições financeiras.
“Os títulos governamentais globais de curto e médio prazo dos mercados desenvolvidos não são uma má opção, especialmente para os bancos centrais que estão realmente ligados à inflação”, disse ele. “Se eles forem agressivos, isso ajudará os investidores em títulos. Portanto, adicionar duração internacional… misturando-a com alguma duração dos EUA. Agora que estamos brincando com diferentes ciclos de taxas de juros, isso é muito, muito bom.”
O Federal Reserve não aumenta as taxas de juros desde julho de 2023. Indicadores FedWatch do CME Na noite de sexta-feira, a probabilidade de o Fed aumentar as taxas de juros em dezembro era de 78%. Em janeiro de 2027, essa chance caiu para 68%.
Entretanto, Borri destacou as medidas do BCE no início deste mês. Em 11 de junho, o Banco Central Europeu aumentou as taxas de juro em 25 pontos base, para 2,25%, o primeiro aumento das taxas de juro desde setembro de 2023.
Steve Laipply, codiretor global de ETFs de renda fixa da iShares Rocha Negratambém viu as vantagens dos investidores estrangeiros. Observou que os títulos de rendimento fixo emitidos na Europa são menos arriscados e oferecem rendimentos mais elevados.
“Muitos dos nossos clientes, muitos investidores em títulos, são muito centrados nos EUA”, acrescentou Borey. “Você sabe, há um grande mundo lá fora. O mercado global de títulos é enorme, e diversificar sua duração, seu risco de crédito e até mesmo sua seleção de títulos pode… trazer benefícios para seu portfólio.”
