Alexandre Spatari | Momento | Imagens Getty
O Reino Unido enfrenta os custos de financiamento mais elevados de qualquer país desenvolvido, mas o mercado obrigacionista oferece quatro lições fundamentais que os governos podem aprender para resolver o problema, disse o antigo ministro das Finanças do Reino Unido, Jim O’Neill.
O ex-economista e chefe de gestão de ativos do Goldman Sachs disse ao Squawk Box Europe da CNBC que o governo britânico precisa parar de ficar obcecado com as redes sociais e “nas próximas 24 horas” e, em vez disso, concentrar-se nos grandes problemas que o país enfrenta.
Isso ocorre depois que os títulos do governo do Reino Unido, conhecidos como gilts, sofreram forte pressão de venda na terça-feira, em meio a pedidos de renúncia do primeiro-ministro Keir Starmer. Apesar da insistência de Starmer de que não irá a lado nenhum, a Grã-Bretanha terá em breve o seu quarto líder em tantos anos.
“Temos de sair do triplo bloqueio”, disse O’Neill numa entrevista à CNBC, referindo-se à pensão estatal do Reino Unido, que tem a garantia de crescer anualmente pelo mais elevado de três indicadores; inflação dos preços ao consumidor e crescimento médio da renda de pelo menos 2,5%.
“Temos que fazer algo a respeito da má alocação dos pagamentos da previdência social”, acrescentou. “Temos que tomar algumas medidas reais na forma como tributamos o mercado imobiliário. Temos que tomar algumas medidas para impedir isto… Há uma forte crença de que, aconteça o que acontecer, iremos gastar cada vez mais dinheiro do governo para lidar com os custos crescentes do NHS.
“Isso é insustentável.”
Os títulos britânicos subiram inicialmente na manhã de quarta-feira, revertendo o curso depois que os custos dos empréstimos subiram para máximos de geração na sessão anterior. Mas os rendimentos tornaram-se positivos e flutuaram em torno da linha plana.
Os mercados voltaram a ficar voláteis em meio a relatos de que o Ministro da Saúde, Wes Streeting, está se preparando para renunciar. A BBC informou posteriormente que os seus aliados políticos disseram à emissora que ele planeava realizar um golpe de liderança já na quinta-feira.
Streeting há muito cobiça o cargo mais importante no governo e é amplamente visto como o favorito para substituir Starmer.
A partir das 12h47 em Londres, o rendimento de referência 10 anos em Phnom Penh Foi negociado menos de 1 ponto base abaixo de 5,095%.
Gilts de 10 anos do Reino Unido
No dia anterior, os títulos do governo do Reino Unido a 10 anos subiram 9 pontos base, atingindo o seu nível mais elevado desde 2008.
Os rendimentos e os preços das obrigações movem-se em direcções opostas e, quando a confiança nas obrigações emitidas pelo governo é abalada, os investidores tendem a exigir rendimentos mais elevados nos investimentos em dívida.
A liderança de Starmer está em perigo depois de o seu partido ter tido um mau desempenho nas eleições locais no Reino Unido da semana passada, o que levou a apelos generalizados de deputados para que ele renunciasse.
Na manhã de quarta-feira, sua posição parecia mais estável. Enquanto 90 deputados do Partido Trabalhista, no poder, apelaram à renúncia do primeiro-ministro, mais de 100 deputados assinaram uma declaração apoiando a permanência de Starmer no cargo.
O primeiro-ministro recusou-se repetidamente a renunciar, dizendo que planeia completar o seu mandato e observando que nenhum candidato surgiu formalmente para desafiar a sua liderança.
Sobre os rumores de um potencial desafio de liderança, O’Neill acrescentou que o país deve ser “mais maduro” na forma como lida com a concorrência interna.
“A liderança do país é tratada como um game show”, disse ele. “Os Conservadores seguiram este caminho desastroso e agora os Trabalhistas também querem tentar.”
Os mercados obrigacionistas apoiaram largamente Starmer e a sua ministra das Finanças, Rachel Reeves, para manterem a sua posição relativamente a potenciais alternativas, enquanto os gilts já foram vendidos em meio à incerteza sobre as perspectivas políticas.
Os rendimentos caíram generalizadamente no início das negociações de quarta-feira, à medida que a posição de Starmer como primeiro-ministro começou a parecer mais segura – mas à tarde em Londres, a volatilidade regressou aos mercados obrigacionistas do Reino Unido, após a reportagem da BBC. relatório Streeting pode lançar um desafio de liderança já na quinta-feira.
Produzido em 20- e 30 anos As marrãs do Reino Unido estão perto dos níveis mais elevados desde 1998 e oscilavam em torno de uma linha plana na tarde de quarta-feira. Eles foram negociados pela última vez um pouco mais alto.
Marrãs de 20 e 30 anos do Reino Unido
Muitos traders temem que a combinação de políticas possa deslocar-se ainda mais para a esquerda se Starmer for substituído. A ex-vice-primeira-ministra Angela Rayner e o prefeito da Grande Manchester, Andy Burnham, são amplamente vistos como potenciais candidatos à sucessão de Starmer. Rayner e Burnham – que atualmente não são elegíveis para o cargo de primeiro-ministro porque não têm assento no parlamento – são amplamente vistos como mais esquerdistas do que Starmer.
Se Starmer não se demitir, um desafio à liderança trabalhista – que decidirá o destino de Starmer como líder do partido no poder – só poderá ser desencadeado se 20% dos deputados trabalhistas apoiarem o desafiante. Atualmente, isso significa que 81 deputados trabalhistas precisam apoiar um potencial substituto.
Os custos de financiamento do governo britânico já são os mais elevados do Grupo dos Sete, com os rendimentos das obrigações governamentais a 10, 20 e 30 anos bem acima do limite fundamental de 5%.
