Jerome Powell, o sumo sacerdote do banco central, falou. E é um ‘sim’. Bem, pelo menos é isso que os mercados financeiros entendem nos comentários do presidente do Federal Reserve dos EUA no Simpósio de Jackson Hole na direção futura de Taxas de juros.
Os comerciantes de patrimônio líquido de Wall Street certamente levaram os comentários de Powell como a dica mais forte até agora.
Eles enviaram o índice Dow Jones em alta de 2 % para passar 45.700, enquanto o composto da Nasdaq saltou 1,9 %, para quase 21.500 pontos, na esperança de que um corte de taxa desencadeie a confiança na atividade comercial, iniciando outra onda de aquisições e fusões.
O melhor show de euforia foi do índice S&P 500, que, poucos minutos de seu discurso, estava a apenas 40 pontos de cruzar 6500 pela primeira vez na história.
Os mercados de títulos estavam igualmente otimistas sobre para onde as taxas estão indo, com os rendimentos caindo na esperança de que o presidente do Banco Central e seus colegas agora endossam uma redução nas taxas de juros na reunião de setembro.
O mesmo aconteceu com os mercados de apostas, com os comerciantes agora colocando a probabilidade de uma redução do Fed em 90 % em comparação com os 75 % que haviam indicado antes das observações de Powell.
Mudança de direção: mais satisfeito por todos pelos comentários de Jerome Powell serão o presidente Donald Trump, que há meses está exigindo que as taxas de acabamento do Fed
O Fed não reduz as taxas desde dezembro devido a preocupações com mais inflação Numa época em que outros bancos centrais estão aparando – o Banco Central Europeu reduziu quatro vezes, enquanto o Banco da Inglaterra passou por três.
O mais satisfeito por todos os comentários de Powell será o presidente Donald Trump, que há meses exige que o Fed Trim com as taxas, marcando Powell como ‘numbskull’ e pedindo que ele se demitisse por não liderar a acusação.
No entanto, o Fed o desafiou repetidamente, deixando as taxas inalteradas nas últimas cinco reuniões. Os primeiros sinais de dissidência interna ocorreram na reunião de julho, quando dois governadores pediram um corte por causa de preocupações com o mercado de trabalho afrouxado.
Este foi o discurso final de Powell em Jackson Hole antes de deixar o cargo em maio próximo, e ele recuperou Trump, dando um discurso robusto e elegante, sem nenhum sugestão de rancor.
Ele também foi otimista sobre a economia dos EUA, que mostrou a resiliência, apesar de “mudanças abrangentes” na política econômica, como a incerteza criada pelas tarifas de Trump e a reclamação da imigração que levou a mais vagas de emprego.
Foi quando falava sobre o duplo mandato do Fed – para manter a inflação na meta de 2 % e maximizar o emprego – que Powell deu o jogo sobre cortes na taxa de juros, embora da maneira mais sutil. “Os riscos positivos para a inflação haviam diminuído”, disse ele “, mas a taxa de desemprego aumentou quase um ponto percentual completo, um desenvolvimento que historicamente não ocorreu fora das recessões”.
O que ele quis dizer, é claro, é que, como o equilíbrio de risco está mudando, uma mudança de política seria apropriada.
Isso é mais um ‘sim’ do que um ‘não’.
A potência lenta
A Alemanha está voltando para a zona de perigo. Os números revisados para o segundo trimestre mostram que o PIB diminuiu em 0,3 % – uma queda mais nítida do que as estimativas originais.
A economia liderada pela exportação foi afetada pelas tarifas de Trump, mas também por maiores custos de energia.
No entanto, existem alguns sinais positivos: pesquisas recentes mostram um aumento em agosto, com o setor privado e a produção de fabricação relatando seu melhor crescimento em mais de três anos.
Esperemos que sim, para um retorno ao crescimento na potência industrial da Europa, seja boa para todos nós.
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