O medo persegue a indústria de artigos de luxo que nos leva a conhaque, champanhe, enfeites, bolsas de 10.000 libras e relógios de £ 150.000 – sem mencionar os chapéus de £ 520 para o renascimento do estilo dos anos 90, desencadeados pelos concertos de Oasis.
As ações da LVMH do gigante da indústria caíram mais de 30 % nos últimos 12 meses, para € 472 (£ 409) como resultado de uma queda na demanda e fatores como a disponibilidade de sacolas de ‘super foco’-que só podem ser distinguidas da coisa real pela tecnologia de raios-X.
Em abril de 2023, as ações da LVMH, proprietárias da Dior, Louis Vuitton, Moet Hennessy, Sephora, Tiffany, Tag Heuer e outras 69 marcas, atingiram € 903 (£ 783). O chefe da LVMH, Bernard Arnault, tornou -se o homem mais rico do mundo; Ele agora é o número oito na liga.
Atualmente, uma lutas está sendo liderada pela LVMH e os outros nomes neste setor de € 364 bilhões (£ 316 bilhões) da indústria de brilho e glamour – Burberry, Essilorluxottica, Hermes, Kering e Richemont – supõe que possa ser hora de iniciar ações de compras de pechinchas.
Mas o desempenho de um recém -chegado asiático sugere que esses jogadores europeus terão que reunir toda a sua criatividade para recuperar seu brilho.
No ano passado, houve um salto de 928 % nas ações da Laopu Gold, um grupo chinês fundado em 2009.
Deluxe: A Princesa de Gales ostenta Ray-Bans, um relógio Cartier, uma bolsa Birkin e uma garrafa de Moet
As jóias e os relógios da empresa incorporam ‘Guochao’ – ou seja, Heritage, uma qualidade atualmente mais atraente para os consumidores chineses.
Como a China é o maior mercado mundial de artigos de luxo, este movimento caseiro de Bling é mais uma má notícia para a LVMH e o resto.
Também indica o que Gillian Diesen, da Pictet Asset Management, chama uma mudança para o ‘luxo duro’ que é mais sobre qualidade duradoura. As peças de Laopu são feitas de ouro de 24 quilates, uma vantagem quando o preço do ouro está previsto para aumentar ainda mais.
A LVMH e os outros jogadores europeus já perderam cerca de 50 milhões de clientes em todo o mundo nos últimos dois anos, à medida que os “gastos com vingança” pós-pandêmica recuaram contra uma rigidez macroeconômica difícil.
As tarifas podem exacerbar a situação nos EUA. No pior cenário, os consultores de gerenciamento Bain estima que o setor possa encolher mais 5 a 9 % este ano.
Os próximos resultados do segundo trimestre das empresas sublinham os ventos que enfrentam.
Mas Diesen argumenta que isso chamará a atenção para ações de mercadorias de luxo. Os investidores que desejam diversificar concluirão que a avaliação de algumas empresas é “irrevereneamente baixa”.
Diesen diz: ‘Apesar das baixas expectativas de curto prazo, há poucas razões para sugerir que os gastos premium da marca não retornarão aos seus níveis médios de crescimento normais de longo prazo, mesmo na China.
“Essas empresas têm altas margens de lucro bruto, fortes balanços, muito poder de precificação e longa patrimônio que devem vê -los em tempos mais voláteis”.
O fascínio de uma bolsa de £ 10.000 pode ser perdido em você, mas você está jogando a capacidade do setor de mercadorias de luxo de se adaptar e inovar se você tiver economia em fundos populares como o Finsbury Growth & Renda e Funddsmith, que detém a Burberry e o LVMH, respectivamente. O Fundo de Marcas Pictet Premium possui o Essilorluxottica, o negócio de óculos de sol Ray-Ban e Hermes.
Se você quiser apostar no luxo, aqui está o que você precisa ter em mente:
O que deu errado?
‘A falta de inovação e aumento excessivo de preços’ são os principais motivos para os trabalhos de luxo, diz Mamta Valechha, analista da Quilter Cheviot. Alguns itens agora são muito mais caros.
A Lady Dior Bag, a amada da princesa Diana, custa cerca de 75 % a mais que em 2019, e a maior versão é de £ 5.600.
Valechha diz: “Muitos dos consumidores aspiracionais que alimentaram a explosão de vendas pós-panorâmicos estão agora questionando o valor percebido desses bens, com nomes uniformes como Chanel descobrindo que há um limite para suas ambições de preços”.
O descontentamento entre os consumidores da geração Z sobre os preços aumentou a popularidade das sacolas ‘super-figuras’, que dizem que parecem a coisa real e custam 500 libras em vez de £ 5.000. A LVMH e outras empresas estão tentando capturar mais dessa geração lançando peças relativamente mais acessíveis e de nível básico. Uma bolsa de viagem Dior de £ 480 fornece a aparência de menos.
Há também aquele chapéu de £ 520 para uma vibração do Oasis dos anos 90.
Burberry
Na Reunião Geral Anual desta semana, Joshua Schulman prometeu se concentrar nas áreas em que tem ‘autoridade’, que é a fala da indústria para o Flair e o poder de preços de design.
Na Burberry, isso significa um foco em seus casacos de trincheiras e outras roupas, incluindo chapéus e parkas no estilo oásis, em vez de bolsas caras.
Schulman disse: ‘Estou otimista de que nossos melhores dias estão por vir’. Em 1317,5p, as ações são 21 % abaixo de três anos atrás, mas – 75 % mais altas nos últimos 12 meses. Analistas consideram isso um ‘espera’.
Essilorluxottica
Esta empresa francesa-italiana não é apenas o fabricante número um do mundo de óculos, mas também na vanguarda da tecnologia com seus óculos movidos a IA.
Esse é o potencial desses dispositivos vestíveis que a Meta, proprietária do Instagram, Facebook e WhatsApp, adquiriu uma participação. As ações são € 244 (£ 211,50), mas o analista Louise Singlehurst, da Goldman Sachs, estabeleceu um preço -alvo de 285 € (£ 247).
HERMES
Os € 251 bilhões (£ 217,5 bilhões) da Casa Francesa fazem as sacolas Kelly e Birkin que são um distintivo de riqueza e continuam a ser consideradas como vale o preço de mais de 10.000 libras. No início deste ano, Hermes se tornou, brevemente, uma empresa mais valiosa que a LVMH.
Agora, existem algumas perguntas sobre se ele pode continuar desafiando os ventos de cabeça.
No entanto, a maioria dos analistas ainda considera as ações – atualmente em € 2.367 (£ 2.051) – para ser uma ‘compra’.
Seco
As ações da Kering caíram 16pc desde o início do ano e agora caem cerca de 60 % desde 2022.
A causa dos problemas da empresa francesa são os problemas em suas divisões Gucci e Saint Laurent.
Mas Luca de Meo, ex -executivo -chefe da Renault, está assumindo o melhor emprego com a missão de mudar suas fortunas. No momento, os analistas não estão convencidos de que ele pode prender rapidamente o declínio, o que significa que essas ações representam uma aposta em seus talentos.
Lvmh
Onze dos analistas que seguem o LVMH o classificam como ‘Hold’, mas nove têm uma recomendação de ‘compra’, baseada presumivelmente na avaliação de que Arnault usará sua considerável ingenuidade para reviver os negócios.
O homem de 76 anos, conhecido como ‘Wolf in Cashmere’, sempre se orgulhou de uma abordagem rigorosa, dizendo que ‘uma empresa, mesmo que seja bem-sucedida, deve ser gerenciada como se pudesse entrar em 12 meses’.
Eu pretendo fazer uma vibração com base em que Arnault desejará se curvar em alta. Sua idade de aposentadoria planejada parece ter 85 anos.
Richemont
Este grupo suíço é mais conhecido por suas jóias ‘Casas’ – Cartier e Van Cleef & Arpels.
Essas marcas estavam se beneficiando da fraqueza do iene que incentivava os visitantes de outros lugares a gastar o dinheiro no Japão. Os números desta semana, no entanto, mostraram que essas compras haviam diminuído graças ao fortalecimento do iene. Mas as vendas em outros lugares têm sido fortes, sugerindo que os compradores percebam que as jóias são mais uma loja de valor no momento do que as roupas.
Se você deseja apoiar essa tendência, os analistas que classificam Richemont A ‘Buy’ estabeleceram um preço -alvo de 224 francos suíços (£ 208), contra o atual 141,8 (£ 132).
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