Luton, Reino Unido- A EasyJet (U2) concordou em princípio com uma oferta de aquisição de £ 5,7 bilhões da empresa americana de private equity Apollo Global Management, anulando um acordo rival aceito poucos dias antes pelo investidor americano Castlelake. O acordo avalia a operadora com sede em Luton (LTN) em £ 7,15 por ação.
O conselho da EasyJet (U2) disse que a oferta da Apollo proporcionou um resultado superior para os acionistas, pois ofereceu um valor em dinheiro mais alto do que a oferta de £ 6,90 por ação da Castlelake. A Apollo tem agora até 7 de agosto para apresentar uma oferta firme ou desistir, desencadeando uma potencial guerra de propostas para uma das maiores companhias aéreas de baixo custo da Europa, com sede perto do Aeroporto Luton de Londres (LTN).
Apollo ultrapassa Castlelake na corrida da EasyJet
A oferta da Apollo avalia o capital social totalmente diluído da EasyJet em cerca de £5,7 mil milhões, financiado através de uma combinação de capital próprio e dívida. O preço de £ 7,15 por ação colocou a Castlelake à frente em £ 6,90, avaliando a companhia aérea em cerca de £ 5,5 bilhões em uma base totalmente diluída.
O conselho da EasyJet confirmou que “não estava mais inclinado a recomendar a oferta de Castlelake”, citando o forte valor em dinheiro da Apollo. A companhia aérea descreveu a abordagem Apollo como uma combinação atraente de valor, alinhamento estratégico e administração do negócio a longo prazo.
Após um mês de negociações e várias rejeições anteriores, Castlelake chegou ao seu próprio acordo de princípio apenas no último domingo.
A EasyJet rejeitou as primeiras quatro ofertas de Castlelake, incluindo uma oferta de £ 6,50 por ação rejeitada em 25 de junho, antes de abrir seus livros aos investidores na esperança de garantir melhores condições.
Termos, prêmios e opções dos acionistas
O preço da Apollo representa um prêmio de cerca de 80 por cento em relação ao preço de fechamento das ações da EasyJet de £ 3,94 em 28 de maio, o último dia de negociação antes da divulgação do interesse da Castlelake.
As ações da EasyJet subiram até 14 por cento depois que o mercado abriu com a notícia da abordagem Apollo.
Como alternativa ao pagamento em dinheiro, a Apollo ofereceu aos acionistas uma opção de stub equity, permitindo-lhes transferir as suas participações existentes na EasyJet para o veículo de aquisição em vez de aceitar dinheiro.
A Apollo indicou que dá grande valor aos funcionários da easyJet e à marca easyJet, que não pretende alterar.
O que o acordo significa para a EasyJet
Se a oferta for bem sucedida, a easyJet juntar-se-á ao crescente portfólio de aviação da Apollo, que já inclui parcerias com a Atlas Air e a Modern Aviation. O braço de crédito privado da Apollo emprestou US$ 745 milhões à Virgin Atlantic no ano passado.
O acordo permanece sujeito a condições. Em princípio, um acordo não é uma oferta firme e vinculativa, e as regras de propriedade de companhias aéreas europeias que limitam a propriedade não europeia a 49,9% poderiam complicar a estrutura final. Será necessária a aprovação dos acionistas e do regulador da concorrência.
O contexto financeiro da guerra de aquisição
A EasyJet entrou na corrida de aquisição após um período comercial misto. A companhia aérea reportou um crescimento de receitas de 9% no seu exercício financeiro de 2025, com um lucro operacional de £703 milhões.
No entanto, os resultados do primeiro semestre de 2026 mostraram uma perda antes de impostos de £552 milhões, acima dos £394 milhões do ano anterior.
A transportadora atribuiu o declínio aos custos mais elevados dos combustíveis e ao aumento da visibilidade ligada ao conflito no Médio Oriente, que pesou sobre o preço das suas ações antes do surgimento dos interesses de capital privado.
Três décadas de voos de baixo custo
A EasyJet opera há mais de 30 anos e ajudou a transformar as viagens aéreas económicas no Reino Unido e na Europa. O empresário cipriota grego Sir Stelios Haji-Ioannou fundou a companhia aérea esboçando as suas ideias iniciais num guardanapo depois de estudar modelos de viagens de baixo custo nos Estados Unidos.
O primeiro voo da companhia aérea saiu de Luton (LTN) para Glasgow (GLA) em 10 de novembro de 1995, com tarifas a partir de £ 29, preço que a empresa comparou a um par de jeans. A EasyJet foi cotada na Bolsa de Valores de Londres em 22 de novembro de 2000, com uma avaliação inicial de £777 milhões.
Hoje a easyJet está entre as maiores companhias aéreas da Europa, operando 355 aeronaves em 1.207 rotas em 38 países e servindo 164 aeroportos. Transportou 93,4 milhões de passageiros por ano até ao final de setembro de 2025 e operou cerca de 576.000 voos no exercício financeiro de 2024/25.
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