Um maço de notas de rupia indonésia e de dólar americano é exibido em uma casa de câmbio em Jacarta, Indonésia, segunda-feira, 8 de junho de 2026. O Ministério das Finanças da Indonésia e funcionários do banco central disseram no fim de semana que intensificariam os esforços para estabilizar a moeda e atrair fluxos de capital depois que o mercado de ações do país despencou no ritmo mais rápido do mundo na semana passada. Fotógrafo: Dimas Ardian/Bloomberg via Getty Images
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Especialistas alertaram que os investidores ficarão cada vez mais cautelosos em relação à Indonésia após uma condenação por corrupção de alto nível e o provedor de índices MSCI alertando que a classificação de mercado do país poderia ser rebaixada.
A evidência já está a mostrar: o Índice Composto de Jacarta também caiu 7,9% no mês passado e caiu quase 35% até agora este ano.
Preocupações com as políticas fiscais do Presidente Prabowo Subianto, preocupações com a governação do mercado de ações no fornecedor de índices MSCI e agora um caso de corrupção de alto nível que levou um antigo ministro a receber uma multa enorme e 10 anos de prisão estão a pesar sobre os ativos do país.
“As políticas populistas do governo Prabowo levantaram preocupações entre as agências de classificação de crédito e foram vistas negativamente pelos investidores offshore”, escreveu Jayden Vantarakis, chefe de pesquisa de ações da ASEAN na Macquarie Capital, num relatório de 1º de julho.
Uma pesquisa divulgada pelo Bank of America em meados de junho mostrou que a Indonésia ultrapassou a Índia como o mercado asiático que mais desagrada os gestores de fundos.
Empresa de classificação S&P Global fevereiro avisar As crescentes pressões fiscais, especialmente os custos mais elevados do serviço da dívida, aumentam os riscos descendentes para o perfil de crédito soberano da Indonésia. Os investidores estrangeiros responderam, vendendo um valor líquido de 4,11 mil milhões de dólares em ações indonésias em 2026.
Bhima Adhinegara, diretor executivo do Centro Indonésio de Pesquisa Econômica e Jurídica, disse ao “Squawk Box Asia” da CNBC que um exemplo de política questionável é a chamada Sistema de saída “porta única” O programa foi lançado em maio e as exportações de óleo de palma, carvão e ferroligas são realizadas através da empresa estatal designada PT Danantara Sumberdaya Indonesia.
Embora Jacarta afirme que isto visa reduzir a fuga de receitas e aumentar a transparência, Adinegara disse que deixa aos investidores a impressão de que o governo indonésio quer “apropriar-se de muitos recursos naturais e tornar muito difícil a criação de novas burocracias”.
Separadamente, o antigo Ministro da Educação, Nadiem Makarim, foi considerado culpado por um tribunal indonésio e condenado a 10 anos de prisão num caso de corrupção envolvendo o plano de digitalização da educação do país.
Makarim, que também é cofundador da gigante de transporte e pagamentos Gojek, foi multado em 1 bilhão de rupias (US$ 55.870) e condenado a pagar 809,6 bilhões de rupias como indenização.
Os promotores dizem que ele e outras autoridades manipularam as especificações técnicas dos produtos do Google para levar o Departamento de Educação a comprar Chromebooks a preços inflacionados, embora os testes tenham mostrado que os laptops eram inadequados para uso em áreas remotas.
Adinegala disse que a mensagem para a comunidade empresarial é “muito clara. É preciso ter muito, muito cuidado ao lidar com orçamentos governamentais e compras governamentais”.
Ele acrescentou que isso faz com que os investidores iniciantes pensem duas vezes se quiserem se envolver em empresas com laços estreitos com o governo.
O caso também surge depois que o fornecedor de índices MSCI estendeu na semana passada a revisão do mercado na Indonésia até novembro. Há alguns meses alertou que o país poderia ser rebaixado da sua actual classificação de “mercado emergente” para um “mercado fronteiriço”. O MSCI levantou preocupações sobre o acesso ao mercado no início deste ano e congelou o seu índice das ações do país em Janeiro, citando preocupações de investimento.
Adhinegara disse que era uma “situação desafiadora”, mas observou que Jacarta continua hesitante em abrir informações ao mercado para torná-lo mais transparente.
“Se perdermos esta oportunidade de reforma do mercado de ações, a Indonésia poderá ser colocada na lista de consulta ou na lista de observação”, disse ele. “O próximo passo depois de novembro será (a) rebaixar (para) os mercados fronteiriços.”
