O nome do clube FedEx em breve estará no foco dos lucros, depois que uma semana de negociações encurtada pelo feriado trouxe boas notícias sobre a guerra do Irã e os preços do petróleo. Também estão em nosso radar na próxima semana os números da inflação de maio (embora haja ressalvas, como explicaremos mais adiante) e os ganhos da fabricante de chips de memória Micron Technology, uma das empresas mais importantes do setor de IA. 1. Relatório Financeiro da FedEx: Na noite de terça-feira, a FedEx anunciou os resultados do quarto trimestre para o ano fiscal de 2026, cobrindo o período de março a maio. Esta será uma impressão complexa por vários motivos. Em primeiro lugar, os resultados divulgados abrangerão a FedEx e a recém-cindida FedEx Freight, que começou a ser negociada de forma independente em 1 de junho. Como é normalmente o caso com empresas spin-off, a FedEx começará a reportar dados financeiros reformulados para refletir a composição atual da empresa – uma empresa de soluções logísticas e entrega de pacotes. Para complicar ainda mais as coisas, a FedEx também está a abandonar o seu actual calendário de Junho a Maio em favor de um ano fiscal tradicional que termina em Dezembro. A mudança, anunciada em janeiro de 2025, alinhará a FedEx com a rival UPS e outros participantes da indústria de transporte. Embora esta seja uma decisão razoável, a combinação da mudança de calendário e da cisão tornará difícil comparar a orientação da FedEx com as estimativas de Wall Street. É provável que a FedEx forneça uma perspectiva para o período de junho a setembro (quatro meses em vez dos habituais três por trimestre), bem como uma janela de transição de sete meses, de junho a dezembro. Além disso, a equipa de gestão, liderada pelo CEO Raj Subramaniam, é conhecida por ser conservadora. Entendi? O ponto principal é que há muitas mudanças no relatório de lucros da FedEx na noite de terça-feira, então o mercado pode levar algum tempo para digerir tudo. O primeiro movimento da ação pode não ser o movimento certo. De nossa parte, vamos nos concentrar nos números reportados – especialmente nas métricas de lucratividade – pois são mais fáceis de interpretar do que as orientações (pelo menos inicialmente). Outro foco foram os comentários de Subramaniam na teleconferência sobre a direção de uma FedEx simplificada. Eventuais atualizações sobre a retomada das recompras de ações também serão dignas de nota. O cerne da nossa tese é que as iniciativas de autoatendimento da FedEx para otimizar sua rede de entrega e priorizar entregas mais lucrativas, como pacotes de saúde especializados, resultarão em receita substancial e crescimento de fluxo de caixa livre. Os analistas do Deutsche Bank resumiram bem a situação numa nota de 11 de junho aos clientes. “Embora reconheçamos que a tarefa de calendário de lucros enquanto se calibra um grande negócio de transporte de mercadorias é sem dúvida assustadora, não acreditamos que isto deva prejudicar a nossa visão de que os ventos favoráveis ao negócio principal permanecem inalterados/acelerando”, escreveram os analistas. A FedEx espera receita de US$ 24,04 bilhões e lucro por ação de US$ 5,96, segundo a LSEG. Agora, recorra à FedEx Freight, o maior fornecedor de carga inferior a um caminhão (LTL) da América do Norte. Os serviços LTL consolidam remessas de vários clientes em um único trailer – remessas consideradas grandes demais para entrega de pacote padrão (por exemplo, mais de 150 libras ou vários paletes de produto), mas não grandes o suficiente para que o cliente exija um caminhão completo. Ouviremos os executivos da FedEx Freight, liderados pelo CEO John Smith, no dia do investidor de quinta-feira à noite. Os números do quarto trimestre foram divulgados graças a um relatório de sua controladora na terça-feira. Então, na quinta-feira, teremos detalhes sobre os resultados do quarto trimestre e esperamos receber uma atualização sobre o que esperar para o resto do ano. No dia do investidor, em Abril, a FedEx Freight esperava um crescimento modesto das receitas no período de transição de Junho a Dezembro e uma pressão contínua sobre as margens operacionais ajustadas devido aos custos relacionados com a cisão, tais como investimentos em tecnologia. Agora que a FedEx Freight está operando como uma empresa independente, estamos entusiasmados com o que ela pode fazer, por isso aumentamos nossa posição na quarta-feira. A FedEx Freight esperava vendas de US$ 2,26 bilhões e lucro por ação de US$ 1,53, segundo a LSEG. 2. Atualização da inflação: O medidor de inflação preferido do Fed – o Índice de Preços de Despesas de Consumo Pessoal – será divulgado na manhã de quinta-feira. Isso ocorre depois que Kevin Warsh assumiu uma postura mais dura em relação à política monetária do que alguns investidores e observadores do Fed esperavam durante sua primeira coletiva de imprensa como presidente do Fed na semana passada. O índice de preços PCE geralmente recebe menos atenção do que o índice de preços ao consumidor. Embora sejam semelhantes, o Fed utiliza o índice PCE para a sua meta de inflação de 2% porque o índice é “construído de uma forma que leva em conta como os americanos gastam num determinado momento e pode adaptar-se mais rapidamente às mudanças nos padrões de gastos”, de acordo com o seu website. Os dados do PCE desta semana são de maio. No início de Junho, o índice de preços no consumidor em Maio atingiu 4,2%, um máximo de três anos. O principal factor impulsionador foi o aumento dos preços da energia relacionados com a guerra do Irão. Portanto, precisamos de encarar o PCE de May com cautela, dado o optimismo quanto ao fim do conflito no Médio Oriente e à reabertura do Estreito de Ormuz, que fez cair os preços do petróleo na semana passada. O petróleo de referência dos EUA, WTI, fechou em torno de US$ 76 por barril na quinta-feira, uma queda acentuada em relação à máxima de US$ 90 e à mínima de US$ 100 em maio. Na quinta-feira, o WTI atingiu o mínimo da sessão, atingindo o seu nível mais alto desde 4 de março, poucos dias após o início da guerra com o Irão. Se estes preços permanecerem iguais, ou talvez até mais baixos, isso deverá trazer um enorme alívio à inflação nos próximos meses – o que poderá significar que as actuais previsões de que a Fed poderá aumentar as taxas de juro ainda este ano se revelarão erradas. É claro que os dados sobre despesas de consumo pessoal podem ajudar-nos a compreender as pressões sobre os preços noutras áreas da economia, como a habitação ou os serviços de saúde, mas o petróleo tem impulsionado a inflação nos últimos meses. Agora, o ônibus está indo para um lugar mais amigável do que há algumas semanas. A chave para manter este status quo é conseguir progressos numa solução duradoura para o problema do Médio Oriente. No fim de semana, o Irão afirmou ter fechado o Estreito de Ormuz, em parte devido às contínuas operações militares israelitas no Líbano. Os Estados Unidos negaram as acusações porque o vice-presidente Vance está na Suíça para conversações de paz. 3. Lucros da Micron Technology: A empresa sediada em Idaho colheu lucros inesperados com o aumento dos preços dos chips de memória usados em servidores de data centers. Isto explica porque é que o preço das ações subiu mais de 800% nos últimos 12 meses e quase 300% só em 2026. Embora não possuamos ações da Micron Technology, os resultados e comentários de quarta-feira têm implicações para todos os nossos fabricantes de chips – Nvidia, Broadcom e Intel – bem como para as empresas que gastam bilhões na construção de data centers; para nós, são Microsoft, Meta Platforms, Amazon e Alphabet. Quando a Meta, em abril, orientou as despesas de capital para o ano inteiro em 8%, para US$ 135 bilhões, o presidente-executivo, Mark Zuckerberg, disse que o aumento se deveu em grande parte ao aumento dos preços dos componentes, especialmente da memória. A Microsoft também disse que sua orientação de despesas de capital para 2026 é de US$ 190 bilhões, incluindo um impacto de US$ 25 bilhões de preços mais elevados de componentes. A Micron é uma das três principais empresas que produz chips de memória de alta largura de banda (HBM) usados em servidores de inteligência artificial. As outras duas são a sul-coreana SK Hynix e a Samsung. Em outras palavras, o dinheiro adicional que nossa empresa gasta para cobrir custos mais elevados de memória, em última análise, melhora os lucros de todas as três empresas. Embora os fabricantes estejam a atribuir mais capacidade a este tipo de memória de inteligência artificial do que à simples memória utilizada na electrónica de consumo (espremindo fabricantes de smartphones e PC como a Apple no processo), a procura por HBM ainda ultrapassa largamente a oferta disponível. Nosso foco na Micron Technology serão os comentários sobre preços da empresa, atualizações sobre seu novo cronograma de capacidade e se ela assina mais acordos de fornecimento plurianuais com os clientes. Em março, a Micron disse que assinou seu primeiro acordo de fornecimento de cinco anos, mas os detalhes eram escassos. Esses contratos de longo prazo estão se tornando cada vez mais comuns na indústria de memória e armazenamento, que historicamente tem sido propensa a ciclos de expansão e queda. Os fabricantes de wafers desejam maior visibilidade e previsibilidade em seus negócios, enquanto os clientes não medem esforços para garantir o fornecimento adequado, mesmo que tenham que pagar para obtê-lo. Os analistas esperam que a Micron Technology relate lucro de US$ 20,47 por ação e receita de US$ 35,42 bilhões. Nenhum relatório de ganhos digno de nota na próxima semana, segunda-feira, 22 de junho, terça-feira, 23 de junho às 9h45 ET S&P Global PMI Manufacturing & Services (preliminar) Pré-abertura: Carnival Corp., Sunbelt Rentals (SUNB) Após o expediente: FedEx (FDX), Worthington Home Apr. 8h30 ET Pré-mercado do índice de preços PCE: CommercialKx,x, SynAxS (MAYA), SynAxS (MAYA), SynAxS (MAYA), SynAxS (5000000), 505.000m. Como assinante do Jim Cramer’s Investment Club, você receberá alertas de negociação antes que Jim faça suas negociações. Jim espera 45 minutos após enviar um alerta comercial antes de comprar ou vender ações de seu portfólio de caridade. 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