O mercado de ações dos EUA encerrou 2025 em alta, após um ano volátil

Tem sido um ano de montanha-russa para os mercados financeiros – mas os investidores em ações dos EUA estão caminhando para 2026 em alta.

As tarifas comerciais globais do presidente dos EUA, Donald Trump, provocaram ondas de choque nos mercados na primavera. Mas durante o verão, os fortes lucros das empresas nos EUA atingiram níveis recordes e a confiança nos investimentos em inteligência artificial.

O índice S&P 500 está no caminho certo para terminar o ano com uma valorização de quase 17%, o seu terceiro ano consecutivo de ganhos de dois dígitos.

O próximo ano poderá ser outro grande ano para os investidores em ações, dizem os analistas. Ainda assim, com a mudança de liderança no banco central dos EUA e À medida que as ações da AI aumentam as preocupações de que estejam sobrevalorizadas, o caminho a seguir pode ser acidentado.

O índice Nasdaq Composite, de alta tecnologia, está preparado para um ganho de 21% este ano, enquanto o índice Russell 2000 de empresas menores subiu cerca de 12% no acumulado do ano.

No início de Abril, quando Trump anunciou tarifas massivas sobre os parceiros comerciais dos EUA, o S&P 500 oscilou à beira do território do mercado baixista – uma queda de 20% em relação ao máximo de Wall Street. Tanto o Nasdaq Composite quanto o Russell 2000 Index atingiram brevemente um mercado em baixa.

Mas os principais índices recuperaram rapidamente depois de Trump ter revogado as suas tarifas mais elevadas, aliviando os receios de Wall Street de uma desaceleração económica impulsionada pelas tarifas.

Desde então, as ações atingiram novos máximos.

Isso apesar das contínuas preocupações com a economia, disse Robert Edwards, diretor de investimentos da Edwards Asset Management, em nota.

“O mercado continua a escalar o muro da ansiedade durante o próximo ano”, disse ele.

Ele acrescentou que 2026 “deverá ser outro ano recorde para as ações”, apontando para expectativas de custos de empréstimos mais baixos, o que poderia impulsionar os lucros das empresas e impulsionar os preços das ações.

O forte crescimento dos lucros nas empresas americanas tem sido um factor-chave da recuperação do mercado de acções desde a implementação impulsionada pelos impostos Chicote na primavera, disse Parag Thatte, estrategista de ações do Deutsche Bank

Ao mesmo tempo, as tensões geopolíticas aumentaram as expectativas relativamente às tarifas e aos cortes nas taxas de juro de Trump. Investidores clamam por ativos portos seguros este anoComo ouro e outras commodities. Os preços do ouro estão no caminho certo para um aumento anual de cerca de 70%.

O Bitcoin, por outro lado, tem lutado para manter retornos fortes em ações e ouro.

Apesar de ter recebido um impulso no início do ano com o apoio da administração Trump ao ativo digital, a maior criptomoeda do mundo deverá terminar 2025 ligeiramente mais baixa, após uma queda acentuada em relação aos máximos recordes de outubro.

O entusiasmo entre os investidores em relação aos enormes gastos com IA ajudou várias empresas de tecnologia a superar o desempenho mais amplo do S&P 500.

As cinco principais empresas – Nvidia, Apple, Microsoft, Amazon e Alphabet – representam cerca de 30% do índice geral

Mas nos últimos meses, O pânico aumentou no Vale do Silício E a bolha da IA ​​​​está além do estouro, à medida que as empresas de tecnologia associadas à IA aumentam em valor e As empresas continuam a gastar muito Sobre a indústria em crescimento.

Os analistas observam que o crescimento dos lucros empresariais parece estar a estender-se para além do sector tecnológico. Isso poderia oferecer uma proteção aos investidores, já que as avaliações das empresas de tecnologia estão sob intenso escrutínio.

Thatte, do Deutsche Bank, disse que há crescimento não apenas para os gigantes da tecnologia, mas para as empresas de médio porte no terceiro trimestre de 2025. Ele chamou isso de “desenvolvimento fundamental”.

Mas, apesar dos ganhos cada vez mais amplos no mercado de ações dos EUA, resta saber se o S&P 500 conseguirá manter a sua dinâmica se a recuperação do setor tecnológico abrandar.

“A rotação já está acontecendo”, disse Thate, referindo-se aos investidores que estão se afastando das grandes ações de tecnologia. “Pode ser confuso ao longo do caminho.”

Existe uma preocupação constante entre os investidores profissionais de que algumas ações fora do setor de tecnologia também estejam sobrevalorizadas.

Os analistas da Vanguard prevêem retornos anuais de cerca de 3,5% a 5,5% para as ações dos EUA durante a próxima década – uma perspectiva relativamente moderada em comparação com os ganhos recentes.

Em 2025, a economia dos EUA foi “provavelmente melhor do que a maioria das pessoas esperava”, disse David Sekera, estrategista-chefe de mercado dos EUA da Morningstar.

A maior economia do mundo O ritmo acelerou ao longo dos três meses desde setembroExpandindo a uma taxa anual de 4,3%, acima dos 3,8% no trimestre anterior – o aumento mais forte em dois anos.

Mas isso não significa que não haja grandes interrogações económicas nos próximos meses.

Ainda existe a possibilidade de a política tarifária de Trump causar outro choque no mercado. As conversações entre Washington e os principais parceiros comerciais serão “um tema constante”, disse Sekera.

Existem também sinais de fraqueza no mercado de trabalho dos EUA. taxa de desemprego aumentou para um máximo de quatro anos 4,6% em novembro, acima dos 4,4% em setembro, segundo dados do Departamento do Trabalho.

“O risco político não diminuirá tão cedo”, escreveram analistas da Charles Schwab numa nota de investigação.

Também há Trump Espera-se que um novo presidente do Federal Reserve seja nomeado Na próxima semana, Jerome substituirá Powell quando seu mandato expirar, em maio.

Paul Stanley, diretor de investimentos da Granite Bay Wealth Management, disse em nota que a decisão representa “enorme incerteza” para os investidores que caminham para 2026.

Trump, que tem pressionado Powell para reduzir as taxas de juros, disse que escolheria um presidente do Fed que considera comprometido em aliviar os custos dos empréstimos.

Os investidores de Wall Street estarão concentrados em compreender como a mudança na liderança afetará a política monetária no futuro.

“As mudanças na presidência do Fed vêm acompanhadas de volatilidade”, disse Stanley.

Isso deixa os investidores expostos a muita incerteza, mesmo quando os analistas esperam outro ano forte.