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A Equirus Wealth relata a Índia como um destaque entre os mercados emergentes, impulsionada pelo crescimento liderado por políticas, pelo PIB resiliente e pelo potencial para maior investimento global em meio a um ciclo reflacionário.
Quase 75% do índice MSCI Emerging Markets está concentrado em apenas quatro mercados – China, Índia, Coreia do Sul e Taiwan.
A Índia está a emergir como um ponto relativamente positivo entre os mercados emergentes, à medida que os mercados financeiros globais entram numa fase reflacionária marcada por uma inflação baixa e um crescimento selectivo, de acordo com um novo relatório divulgado pela Equirus Wealth na sexta-feira.
No seu relatório intitulado “Índia no Ciclo Reflacionário: Navegando pelo Crescimento Seletivo num Mundo de Baixa Inflação”, a Equirus Wealth afirmou que os investidores globais estão a reavaliar a exposição concentrada a temas restritos, como o comércio de inteligência artificial liderado pelos EUA, abrindo oportunidades de diversificação em toda a Ásia. Dentro desta mudança, a Índia destaca-se devido ao crescimento liderado por políticas, à flexibilização das condições de liquidez e às primeiras indicações de um enfraquecimento do dólar americano.
O relatório destacou que quase 75% do índice MSCI Emerging Markets está concentrado em apenas quatro mercados – China, Índia, Coreia do Sul e Taiwan. No entanto, ao contrário dos outros, a Índia não tem sido um grande beneficiário da recuperação tecnológica global impulsionada pela IA. Esta divergência, disse a Equirus, melhora o apelo relativo da Índia, à medida que os investidores procuram reequilibrar-se, afastando-se de negociações lotadas e de segmentos com fortes avaliações.
Apesar das saídas de investidores institucionais estrangeiros (FII) de quase 18 mil milhões de dólares de ações indianas em 2025, a Equirus Wealth acredita que os riscos negativos são agora limitados. A empresa observou que o posicionamento global na Índia foi redefinido significativamente, reduzindo o risco de novas vendas pesadas e criando espaço para entradas seletivas se o sentimento dos mercados emergentes melhorar.
“A oportunidade da Índia em 2026 tem tanto a ver com posicionamento como com crescimento. Após um período prolongado de saídas de FII, os investidores globais já não estão mais sobreponderados na Índia. Essa redefinição cria espaço para fluxos incrementais à medida que a liderança global em ações se amplia para além das negociações estreitas impulsionadas pela IA”, disse Chanchal Agarwal, Diretor de Investimentos do Equirus Family Office, conforme citado no relatório.
A Equirus Wealth também projetou que a Índia seria responsável por mais de 15% do crescimento incremental do PIB global entre 2025 e 2030, excedendo a contribuição combinada do Japão e da Alemanha. Isto, afirma o relatório, reforça a importância da Índia como motor de crescimento a longo prazo na economia global.
Ao contrário dos ciclos reflacionários anteriores impulsionados por excesso de liquidez ou inflação elevada, a fase actual é caracterizada por desinflação estrutural e apoio político direccionado. Como resultado, as decisões de alocação de activos estão a tornar-se mais selectivas. As ações estão a recuperar a atratividade relativamente ao numerário e aos instrumentos defensivos, mas os retornos estão cada vez mais dependentes da durabilidade dos lucros e da solidez do balanço, em vez da expansão da valorização. O rendimento fixo continua a beneficiar das expectativas de taxas de juro “mais baixas durante mais tempo”, enquanto o ouro continua a ser uma cobertura estrutural num contexto de incerteza geopolítica e cambial.
“Estamos a entrar numa fase reflacionária, mas este ciclo é muito diferente dos ambientes de risco anteriores. Não se trata de excesso de liquidez, mas de apoio ao crescimento liderado por políticas num mundo de baixa inflação. Num tal regime, a alocação de ativos torna-se mais seletiva e a Índia beneficia da combinação de um forte crescimento real e de estabilidade macro”, disse Mitesh Shah, CEO do Equirus Family Office.
Na frente macro, o relatório observou que o crescimento real do PIB da Índia permanece resiliente, apoiado por uma política orçamental expansionista, pela melhoria da procura interna e por uma orientação monetária acomodatícia. No entanto, espera-se que a inflação persistentemente baixa — tanto interna como importada — mantenha o crescimento nominal do PIB abaixo de 10%. Ao longo dos ciclos completos do mercado, os retornos das ações tendem a alinhar-se mais estreitamente com o crescimento nominal do PIB do que com as flutuações de curto prazo, acrescentou o relatório.
Em termos de preferências de investimento, a Equirus favorece o segmento de títulos governamentais de quatro a sete anos, particularmente empréstimos estatais de desenvolvimento, citando spreads atraentes com o rendimento de 10 anos oscilando em torno de 6,60%. O ouro continua a ser posicionado como uma cobertura de carteira a longo prazo, enquanto a prata é vista como uma oportunidade táctica e de alta volatilidade.
O relatório também apontou para a melhoria dos fundamentos corporativos. Com base em uma análise de cerca de 3.200 empresas listadas, a Equirus espera que as vendas e o lucro após impostos acelerem o crescimento, com os índices de cobertura de juros atingindo níveis máximos pelo terceiro trimestre consecutivo no trimestre de setembro do AF26.
Concluindo, a Equirus Wealth disse que a Índia está bem posicionada para ter um desempenho superior nos mercados emergentes, à medida que as alocações globais vão além dos temas concentrados impulsionados pela IA. Com um forte crescimento real, condições políticas favoráveis e um posicionamento relativamente leve dos investidores globais, a Índia oferece um equilíbrio entre estabilidade e participação no ciclo reflacionário em evolução, embora os retornos devam provavelmente permanecer ancorados na entrega de lucros e no crescimento nominal, em vez de ganhos impulsionados pela dinâmica.
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16 de janeiro de 2026, 15h15 IST
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