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PIB do terceiro trimestre do ano fiscal de 26: A SBI Research em seu último relatório fixa o crescimento do PIB da Índia em 8,1% para o terceiro trimestre de 2025-26.
Crescimento do PIB da Índia no terceiro trimestre do exercício fiscal de 26.
As segundas estimativas antecipadas do PIB da Índia para o EF26, incorporando revisões no novo ano base de 2022-23, serão divulgadas em 27 de fevereiro de 2026. Os dados não só fornecerão a impressão do crescimento do trimestre de dezembro (3º trimestre do EF26), mas também revisarão os números trimestrais anteriores para refletir a metodologia atualizada.
PIB do terceiro trimestre do ano fiscal de 26: quanto crescimento é esperado?
A SBI Research, em seu último relatório, fixa o crescimento do PIB da Índia em 8,1% no terceiro trimestre de 2025-26.
“Apesar dos ventos contrários globais, a economia indiana manteve um forte impulso de crescimento. De acordo com a primeira estimativa antecipada, estima-se que o PIB cresça 7,4% no EF26, com o crescimento impulsionado em grande parte pela procura interna. De acordo com o último Inquérito Económico, o PIB potencial da Índia é estimado em cerca de 7% e estima-se que cresça na faixa de 6,8-7,2% durante o EF27”, afirmou o relatório.
Acrescentou que os indicadores de alta frequência sugerem uma actividade resiliente no terceiro trimestre, com o consumo rural apoiado pela actividade agrícola e não agrícola, e a procura urbana a melhorar após a época festiva. O SBI espera que o crescimento real do PIB no terceiro trimestre do ano fiscal de 26 esteja “mais próximo de 8,1%”, mas alertou que “dadas as mudanças metodológicas significativas, é difícil prever a direção da revisão”.
Ele também observou que “todos os números trimestrais anteriores do primeiro e segundo trimestre deverão mudar com a revisão da base para 2022-23”.
Em contraste, o ICRA projetou uma moderação no crescimento para 7,2% em termos homólogos no terceiro trimestre do exercício de 2026, abaixo dos 8,2% no segundo trimestre.
Aditi Nayar, Economista-Chefe, Chefe de Pesquisa e Divulgação, ICRA, disse: “Uma estimativa do crescimento do PIB de acordo com o novo ano base é um desafio no momento. Ancoramos a perspectiva para o terceiro trimestre ao conjunto de dados existente do PIB em todos os setores da economia, com base no qual projetamos que o crescimento do PIB tenha diminuído para 7,2% no terceiro trimestre de 2025-26, de 8,0% na primeira metade do ano fiscal. As razões para a estimativa sequencial A desaceleração inclui um efeito de base desfavorável, contração nas despesas de capital do governo, despesas moderadas com receitas do governo estadual e exportações fracas de mercadorias. No entanto, a procura saudável durante a época festiva, impulsionada pela racionalização do GST, provavelmente manteve o ritmo de crescimento acima de 7% no referido trimestre.
A ICRA espera que o crescimento dos serviços seja moderado para 7,8%, contra 9,2% no segundo trimestre, e que a agricultura diminua para 3,0%, contra 3,5%, enquanto o crescimento industrial poderá melhorar para 8,3%, um máximo de seis trimestres.
Outra agência de classificação, CareEdge, também espera que o crescimento real do PIB da Índia diminua para 7,2% no terceiro trimestre do exercício fiscal de 26, em comparação com 8,2% registados no trimestre anterior. O crescimento do valor acrescentado bruto (VAB) está previsto em 7%, inferior aos 8,1% no T2 AF26. A CareEdge observou que, no entanto, espera-se que medidas políticas como a racionalização do imposto sobre o rendimento, cortes de GST, actividade rural saudável e cortes de taxas até agora apoiem o crescimento.
Tendências de gastos governamentais em foco
As despesas de capital do governo central contraíram 23,4% em termos anuais no terceiro trimestre do exercício fiscal de 2026, para 2,1 lakh crore, contra 3,1 lakh crore no segundo trimestre, embora numa base elevada. Em contraste, o desembolso de capital de 24 governos estaduais aumentou 21,9%, para 2,1 lakh crore.
O investimento central e estadual combinado diminuiu 5,7% em termos anuais para 4,2 lakh crore no terceiro trimestre do exercício fiscal de 2026, em comparação com o crescimento de 16,7% no segundo trimestre. As tendências das despesas com receitas também foram moderadas, com um crescimento marginal nas despesas combinadas com receitas não provenientes de juros.
Novo ano base 2022-23: o que mudará?
A Índia está a rever o seu ano base do PIB de 2011-12 para 2022-23 para melhor refletir a evolução da estrutura da economia. A série atualizada incorporará fontes de dados granulares, como registros GST, dados de registro de veículos e-Vahan e números de consumo de gás natural.
Espera-se também que a revisão melhore a medição da economia informal através de boletins QBUSE trimestrais e capte a parcela crescente do comércio e serviços digitais na produção global.
Por que o ano base está sendo revisado agora?
As autoridades dizem que a revisão foi adiada devido a grandes mudanças e perturbações estruturais.
“Teríamos feito esta revisão mais cedo, mas ocorreram algumas mudanças económicas importantes no país. Primeiro o GST foi introduzido e depois a Covid interveio”, disse Saurabh Garg, secretário do Ministério de Estatística e Implementação de Programas, numa entrevista ao Forbes Índia.
Ele acrescentou que a revisão está sendo realizada agora porque estão disponíveis dados atualizados e confiáveis e disse: “esperamos fazê-lo (as revisões do ano base) a cada cinco anos ou mais”.
A medida surge na sequência de observações do Fundo Monetário Internacional em Novembro de 2025, que destacam as deficiências metodológicas nas estatísticas das contas nacionais da Índia e atribuem-lhes uma classificação «C», indicando certas deficiências que podem dificultar a supervisão.
Com mudanças metodológicas e revisões históricas esperadas, os economistas dizem que a divulgação do PIB de sexta-feira será crucial não só para avaliar a actual dinâmica de crescimento, mas também para redefinir o valor de referência para comparações futuras.
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25 de fevereiro de 2026, 15h19 IST
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