O secretário de Comércio dos EUA, Howard Lutnick, diz que uma recessão “valeria a pena” para que as políticas econômicas do presidente Donald Trump em vigor, enquanto o secretário do Tesouro, Scott Bessent, falou de um período próximo de “desintoxicação” e o próprio Trump diz que a economia está na “transição”.
No entanto, isso se desenrola, a história mostra as recessões – se é que – são assuntos caros: a dor nunca se espalha igualmente e o resultado – do comprimento e profundidade da desaceleração da velocidade e amplitude da recuperação – é imprevisível.
Para todas as últimas notícias, siga o canal do Daily Star Google News. PIB encolhido
Em termos gerais, uma recessão é quando a produção total de uma economia, chamada produto interno bruto, diminui de maneira significativa. Uma regra geral é que, quando o PIB se contrata para dois trimestres consecutivos, o país está em recessão.
Mas isso realmente não o captura. O Comitê de Datação do Ciclo de Negócios Nacional de Pesquisa Econômica, que determina quando as recessões começam e terminam, olha além do PIB em coisas como desemprego, renda pessoal, excluindo benefícios do governo, gastos com consumidores e produção industrial.
Isso pode se deteriorar um pouco por um longo tempo. Ou eles podem cair com tanta força que é obviamente recessivo, como durante a pandemia covid-19 quando a atividade caiu rapidamente, mas se recuperou rapidamente para produzir apenas uma recessão de dois meses, a mais curta registrada nos EUA
Por outro lado, uma economia lenta em 2016 nunca se inclinou para uma recessão declarada.
NBER nunca declara recessões em tempo real. Isso resta para que outros ponderem olhando para coisas como mudanças na taxa de desemprego, onde aumenta um ponto percentual de meia ou mais dentro de um ano no passado significa que a recessão está em andamento.
Nada em dados concretos, como desemprego, PIB ou gastos com consumidores, sugere que isso está acontecendo. A conversa está no ar devido a recentes pesquisas que mostram o declínio dos negócios e do sentimento do consumidor e, devido às lembranças do primeiro mandato de Trump, quando as tarifas muito menores do que as propostas agora e precedidas pelos cortes de impostos fizeram com que o crescimento econômico global parasse.
O que causa recessões?
Em janeiro, o risco de uma recessão dos EUA era considerado pequeno. Uma baixa taxa de desemprego e o aumento dos salários significavam que os consumidores continuavam gastando, a inflação estava descendo para a meta de 2% do Federal Reserve, e o banco central dos EUA cortou as taxas de juros em um ponto percentual completo desde setembro. As autoridades do Fed consideravam uma base estável para o crescimento contínuo, e muitos economistas pensaram que o banco central havia pregado um “pouso suave” da alta inflação de 2021 e 2022.
Esse é um feito raro: às vezes é a política do Banco Central que desencadeia uma desaceleração, mais famosa no início dos anos 80, quando o então chefe Paul Volcker enviou a economia a uma recessão dolorosa com aumentos de taxas de juros para domar a alta inflação.
Desta vez, a volatilidade do sentimento, os declínios na riqueza do mercado de ações e as preocupações de uma queda nas atividades surgiu da decisão de Trump de refirar o comércio global com tarifas amplas e íngremes nos principais parceiros comerciais dos EUA.
Tais choques são as outras fontes de desaceleração. A pandemia foi outra, assim como o choque combinado no início dos anos 2000 do acidente nas ações de tecnologia e nos ataques de 11 de setembro de 2001, aos EUA
Quem paga a conta?
As recessões vêm com custos. Os lucros dos negócios caem, assim como os preços das ações, que podem ampliar o impacto à medida que os investidores reduzem seu próprio consumo. A renda cai e os déficits do governo aumentam à medida que mais pessoas se qualificam para benefícios destinados a compensar a fraqueza econômica, conhecida como estabilizadores automáticos.
Uma razão pela qual o desligamento da pandemia deu lugar a um período de forte crescimento econômico foi a quantidade de apoio do governo sob o primeiro governo Trump e o ex -presidente Joe Biden. Ambas as administrações deixaram enormes déficits em seu rastro, o que alguns acham que podem limitar a resposta do governo desta vez se a economia afundar.
Mas normalmente o recurso de recessão mais notável é o aumento do desemprego, um fato que coloca o fardo mais pesado de qualquer crise naqueles que estão fora do trabalho.
O aumento do desemprego nos EUA tende a cair desproporcionalmente em negros e hispânicos, mas cada crise é diferente.
A recessão de 2007-2009, por exemplo, foi profunda e longa, emanando de uma crise financeira que está entre os tipos mais difíceis de desaceleração de resolver. Alguns o chamaram de “cessão do homem” por causa de grandes perdas de empregos em construção, fabricação e finanças – as indústrias dominadas por homens. A desaceleração da pandemia, por outro lado, inicialmente caiu com força em mulheres e hispânicos, com demissões maciças no setor de serviços.
De cabeça para a desaceleração
Se houver um lado brilhante, é que as recessões mais baixam a inflação.
Ultimamente, houve conversas sobre estagflação, com preocupações crescentes de que o crescimento econômico diminuirá ou até diminuirá enquanto a inflação sobe na parte de trás das tarifas dos EUA destinada ao Canadá, México, China e outros parceiros comerciais.
Mas se uma crise for íngreme o suficiente, a inflação acabou diminuindo à medida que a demanda enfraquece e os preços podem até cair, algo que Trump prometeu acontecer em seu relógio. De fato, é incomum fora da recessão que os níveis gerais de preços diminuam.
O Fed também provavelmente cortaria as taxas para suavizar o golpe de uma recessão, fazendo com que os mercados se ajustassem às novas expectativas sobre crescimento e demanda.
As quedas nos custos de empréstimos podem beneficiar os possíveis compradores de casas em particular, com taxas de hipoteca mais baratas – que o governo Trump também pode receber – aumentando os mercados imobiliários e ajudando na eventual recuperação.
