Os mercados agitados têm forçado a aumentar os custos dos empréstimos do Reino Unido na sequência da crise trabalhista Orçamento.
Os rendimentos dos títulos do governo – conhecidos como gilts – têm subido novamente para os máximos do ano, depois que a Chanceler reescreveu ontem as regras fiscais para que ela possa emprestar mais dezenas de bilhões para investimento.
A Libra também tem lutado e o FTSE 100 está em baixa – embora esta última faça parte de uma queda internacional mais ampla.
Esperanças de um duplo corte nas taxas de juros antes Natal parecem estar a diminuir na sequência do pacote dramático.
A Goldman Sachs está entre as empresas que agora esperam que as taxas sejam mantidas inalteradas em Dezembro, em vez de ver uma redução de 0,25 pontos percentuais.
Um corte na taxa de juros de 5% ainda é visto pelos analistas como algo provável de acontecer quando o Banco da InglaterraO Comité de Política Monetária reúne-se na próxima semana.
Mas a enorme bonança fiscal e de gastos da Chanceler levantou dúvidas sobre a rapidez com que o nível cairá depois disso.
Rua Downing recusou-se a comentar a reacção do mercado, com a porta-voz do Primeiro-Ministro a dizer: ‘É uma questão de política do Governo não comentar as flutuações do mercado.’
O governador do banco, Andrew Bailey, sugeriu que poderia ser mais “agressivo” em relação aos cortes nas taxas se o IPC continuasse a diminuir
Há sinais mais preocupantes de nervosismo nos mercados após o Orçamento, à medida que os comerciantes aumentam o custo do serviço da dívida pública.
A libra também tem lutado contra o dólar americano após o pacote da Sra. Reeves
Rachel Reeves em visita a um hospital em Coventry com Keir Starmer hoje após entregar seu orçamento
Como resultado, o órgão de fiscalização do OBR acredita que os preços subirão mais rápido do que o esperado nos próximos anos.
Previu que a Threadneedle Street responderá mantendo as taxas de juro mais elevadas durante mais tempo.
Entretanto, o crescimento do PIB irá acelerar no próximo ano devido ao alarde do Governo, mas cairá para menos de 2 por cento no final do mandato do Partido Trabalhista.
As projeções são sombrias para milhões de britânicos que esperam alívio da pressão hipotecária.
O otimismo vinha crescendo Natal impulsionar com dois cortes rápidos nas taxas de juros após inflação caiu abaixo dos 2 por cento do Banco meta pela primeira vez em três anos.
O governador do banco, Andrew Bailey, sugeriu que poderia ser mais “agressivo” se o IPC continuasse a diminuir.
O Goldman prevê agora um corte de 25 pontos percentuais na próxima semana, antes de uma pausa, com a taxa a cair para 3% até Novembro do próximo ano. Anteriormente, a previsão era de 2,75% naquela época.
Enquanto isso, as marrãs atingiram níveis não vistos há cerca de um ano, embora as taxas tenham flutuado.
O rendimento – ou taxa de juros – de um título governamental de 10 anos atingiu 4,568% esta tarde, o ponto mais alto desde agosto de 2023.
A libra caiu 0,7% em relação ao dólar americano.
Questionada sobre se o Governo está decepcionado com a reacção depois de ter passado muito tempo a apresentar a proposta antes do Orçamento, a porta-voz do Primeiro-Ministro disse: ‘A abordagem, como dissemos no início da semana, a abordagem que adoptámos, foi garantir que houvesse foi o contexto adequado em torno das medidas que estávamos a tomar… o que este Orçamento faz, em primeiro lugar, é restaurar a estabilidade económica. Acho que as pessoas ouviram isso diretamente do Chanceler.
Analistas disseram que o movimento dos títulos era um sinal de que os mercados estavam respondendo negativamente ao aumento dos gastos.
Kathleen Brooks, analista da empresa comercial XTB, disse que o movimento indicava que o Orçamento “não foi bem recebido” pelos mercados.
Ela disse: “Este é outro sinal de que a Chanceler sobrestimou o desejo do mercado de absorver mais emissões de dívida soberana do Reino Unido”.
Kyle Chapman, analista da empresa comercial Ballinger Group, disse que a queda da libra e o aumento dos rendimentos dos títulos dourados indicaram que o mercado decidiu que os trabalhistas tinham “exagerado” nos seus planos de empréstimos e gastos.
Matt Britzman, analista da empresa de investimentos Hargreaves Lansdown, disse que os rendimentos serão “observados de perto” após a aprovação do Orçamento.
Ele disse que os investidores estão “reavaliando onde as taxas de juros do Reino Unido poderão acabar, dado que o plano de investimento para o crescimento provavelmente adicionará pressões inflacionárias à economia”.
Laith Khalaf, chefe de análise de investimentos da AJ Bell, disse: “O considerável afrouxamento fiscal anunciado pela chanceler levou os mercados a praticamente descartar dois cortes nas taxas de juros este ano.
«Anteriormente, as expectativas do mercado eram de que a taxa básica caísse para 4,5% até ao final deste ano e depois para menos de 4% em meados de 2025.
«Mas a natureza inflacionista das medidas anunciadas no Orçamento está prevista pelo OBR para adicionar 0,4 por cento à inflação medida pelo IPC no próximo ano fiscal, colocando assim pressão sobre o Banco de Inglaterra para manter as taxas em níveis mais elevados durante mais tempo.
«De facto, o OBR adicionou 0,25 por cento às suas previsões para as taxas de juro durante os próximos cinco anos para acomodar os efeitos do Orçamento, o que sugere que o impacto não será simplesmente um pontinho de curto prazo.
“Os mercados ainda estão a precificar um corte nas taxas do Banco de Inglaterra em Novembro, mas penso que esse será o destino para este ano.”
O OBR disse ontem que fez a sua avaliação pré-medidas sobre as taxas de juro no mês passado.
“A substancial flexibilização fiscal neste Orçamento, impulsionando a procura e o endividamento, provavelmente não teria sido totalmente antecipada pelos participantes do mercado neste momento”, afirma o relatório.
«Aumentámos, portanto, as nossas previsões para a taxa bancária e para a taxa dourada em um quarto de ponto percentual ao longo do período de cinco anos na nossa previsão pós-medidas.»
O OBR espera que o Banco de Inglaterra responda mantendo as taxas de juro mais elevadas durante mais tempo, aumentando os custos do serviço dos empréstimos
A inflação nos próximos anos será mais elevada, “refletindo o impacto deste Orçamento”, acrescentou o órgão de fiscalização
O OBR alertou que as taxas de hipotecas devem permanecer mais altas por mais tempo
