Dois petroleiros foram atacados em águas de Omã ao passarem pelo Estreito de Ormuz na terça-feira. Os países do Golfo condenaram veementemente esta situação e culparam o Irão. Posteriormente, os Estados Unidos lançaram ataques em território iraniano e Teerã respondeu atacando o Bahrein e o Kuwait. O Presidente dos EUA, Trump, declarou agora que o memorando de entendimento (MoU) assinado pelo Irão e pelos Estados Unidos é inválido.
A última escalada mostra que o Estreito de Ormuz se tornou uma questão central na guerra entre os Estados Unidos e Israel que começou em 28 de Fevereiro. O desacordo sobre o futuro do estreito provou ser a questão mais difícil nas conversações EUA-Irão, uma vez que as questões sobre o programa nuclear do Irão foram colocadas em espera.
A interrupção do tráfego no Estreito de Ormuz foi imediatamente dispendiosa para o Irão, para os seus vizinhos do Golfo e para uma economia global que passou quatro meses e meio a absorver o pior choque de abastecimento de petróleo na história do mercado moderno.
A influência do Irão é também a sua responsabilidade
Para Teerão, o estreito é a sua carta mais forte e o preço é extremamente elevado. Desde o início da guerra, as forças iranianas colocaram minas no estreito, atacaram navios e cortaram cerca de 95% do tráfego no estreito. Isto resultou no que Fatih Birol, da Agência Internacional de Energia, chamou de “a mais grave interrupção no fornecimento na história dos mercados petrolíferos globais”.
Essa alavancagem é real: cerca de um quinto do petróleo mundial e um quinto do seu gás natural liquefeito (GNL) normalmente passam por Ormuz, que nenhuma capacidade de oleoduto do Golfo pode substituir totalmente.
Mas o Irão tem efectivamente sufocado uma tábua de salvação para si e para outros países. O petróleo bruto iraniano, que antes era vendido por menos do que o valor de referência internacional de 3 dólares por barril, é agora vendido por menos de 3 dólares por barril. 20% Desconto. As exportações de petróleo do país caíram mais de 90% em Maio, à medida que as autoridades navais dos EUA comprimiam a sua frota paralela.
Mesmo antes da guerra, o Banco Mundial previu que a economia do Irão iria encolher até 2026. O impacto do colapso nas vendas de petróleo devido ao encerramento será de grande alcance.
O Departamento do Tesouro dos EUA emitiu uma isenção de 60 dias em 22 de junho que teria permitido ao Irão vender petróleo a preços cheios de mercado até 21 de agosto, mas abandonou-a agora após o ataque de terça-feira.
Este é o contexto económico para a insistência do Irão em exercer jurisdição conjunta sobre o estreito e em implementar uma taxa de trânsito flutuante ou um sistema de “taxa de serviço” para os navios que passam. Washington deixou claro que o Irão não pode cobrar portagens em águas internacionais regidas pela lei dos direitos de trânsito marítimo.
Para Teerão, a disputa não é realmente sobre as receitas das portagens, que são bastante limitadas em comparação com as receitas do petróleo; trata-se de estabelecer precedentes e soberania sobre um ponto de estrangulamento que é o seu único ponto de alavanca real, uma vez que negocia o levantamento de sanções e a libertação de activos congelados.
Esta última é em si controversa: o Irão quer que metade dos seus activos congelados, estimados em 25 mil milhões de dólares, sejam libertados imediatamente, mas os Estados Unidos recusam. O fundo de reconstrução de 300 mil milhões de dólares proposto separadamente no memorando de entendimento tornou-se um ponto de conflito político em Washington.
A região do Golfo está a pagar o preço de uma crise que não causou
Para os Estados do Golfo, a crise no Estreito de Ormuz significa ajustes temporários em torno da geografia. A Arábia Saudita redirecionou o petróleo bruto para o porto de Yanbu, no Mar Vermelho, através do seu oleoduto leste-oeste de aproximadamente 1.200 quilómetros (746 milhas), enquanto os Emirados Árabes Unidos preferem transportá-lo para o Golfo de Omã através da rota Habshan-Fujairah.
No entanto, a capacidade total destes oleodutos é apenas uma fracção do que o Estreito de Ormuz já foi, com o oleoduto da Arábia Saudita concebido para transportar até 7 milhões de barris por dia e o oleoduto dos EAU menos de 1,8 milhões de barris por dia, em comparação com a capacidade projectada antes da guerra de cerca de 20 milhões de barris por dia através do estreito.
Ambas as alternativas foram atacadas: os ataques iranianos reduziram o rendimento no Oleoduto Leste-Oeste em cerca de 700.000 bpd em Abril, enquanto os ataques de drones interromperam o carregamento em Fujairah. As exportações marítimas de petróleo bruto dos países do Golfo, excluindo o Irão, caíram cerca de metade entre Fevereiro e Março.
O Qatar, que acolhe negociações entre o Irão e os Estados Unidos, tem os seus próprios grandes riscos: toda a sua indústria de exportação de gás natural liquefeito depende do Estreito de Ormuz e tem pressionado ao máximo por uma solução.
Omã, como co-proprietário das águas territoriais do estreito, tem estado envolvido nas reivindicações do Irão, mas como signatário da Convenção das Nações Unidas sobre o Direito do Mar (UNCLOS), que rejeita publicamente as portagens do Irão, Omã está preso entre os seus interesses comerciais e posições jurídicas na resolução. O Iraque, que depende fortemente dos terminais do Golfo, explorou discretamente uma rota de exportação para norte através de Türkiye.
Nenhuma destas soluções é barata e são simultaneamente políticas e comerciais, ligando a sorte económica das capitais do Golfo à aproximação entre os Estados Unidos e o Irão.
Resto do Mundo: Custos de Seguros e Inflação
Fora da região, a crise espalhou-se principalmente através dos canais de preços e seguros. O aumento dos preços do petróleo será transmitido a vários bens de consumo a jusante da cadeia de abastecimento, inibindo o crescimento económico. Estima-se que o crescimento económico global possa abrandar para 2,8% em 2026, face aos 3,4% do ano passado, devido ao encerramento do estreito.
O custo do seguro de trânsito de Ormuz, que representava cerca de 0,25% do valor do navio antes da guerra, subiu agora para 8%, elevando o custo do seguro de um grande petroleiro para entre 3 milhões e 8 milhões de dólares. Companhias marítimas como CMA CGM e Hapag-Lloyd já cobram sobretaxas de conflito de US$ 1.500 a US$ 2.000 por unidade equivalente a 20 pés (TEU). A própria Corporação Financeira de Desenvolvimento Internacional de Washington teve de intervir, actuando efectivamente como uma seguradora de último recurso, fornecendo até 40 mil milhões de dólares em capacidade de resseguro para manter os navios a navegar.
A China foi quem mais sofreu: importa quase 40% do petróleo bruto através do Estreito de Ormuz e compra directamente mais de 80% das exportações de petróleo do Irão, tornando-o simultaneamente o cliente mais importante de Teerão e um dos espectadores mais afectados pela guerra. O Japão compra 70% do seu petróleo bruto no Médio Oriente através do estreito e o país já utilizou as suas reservas estratégicas.
Para as economias da Ásia e da Europa dependentes de importações, o destino do estreito não é uma abstracção da diplomacia do Médio Oriente; isso se reflete diretamente nos preços dos combustíveis, fretes e fertilizantes.
O petróleo e o gás estão nas manchetes, mas cerca de 30% do comércio mundial de fertilizantes por via marítima também passa por Ormuz.
O índice de preços de fertilizantes do Banco Mundial aumentou mais de 12% no primeiro trimestre de 2026 e desde então subiu para o seu nível mais alto desde Outubro de 2022, principalmente devido ao encerramento de fábricas. A Organização das Nações Unidas para a Alimentação e a Agricultura alertou que a resultante escassez de ureia e de outros produtos azotados levará a rendimentos mais baixos na época de cultivo de 2026-2027, atingindo mais duramente os países dependentes de importações e já com insegurança alimentar em África e na Ásia.
Ao contrário do aumento dos preços do petróleo, que afecta principalmente os preços do petróleo, a escassez de fertilizantes afectará a colheita do próximo ano, o que significa que os danos económicos decorrentes do impasse não resolvido no Estreito de Ormuz serão mais lentos, mas mais longos do que os próprios preços do petróleo poderiam sugerir.
Este é o peso aritmético de ambos os lados. Um acordo para reabrir o Estreito de Ormuz sem decidir quem o controla poderia recriar a mesma instabilidade que fechou o Estreito em primeiro lugar; reconhecer o direito do Irão de cobrar poderia estabelecer um precedente que Washington e as nações marítimas não aceitarão. Até que o círculo seja quadratura, a economia global atingirá um ponto de estrangulamento onde nenhum dos lados poderá permitir-se permanecer totalmente fechado nem concordar plenamente sobre como reabrir.
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