A visita do presidente Trump à Grã-Bretanha combinou pompa centenária, concurso-e uma peculiar de investimento na tecnologia da última metade do século XXI.
Três membros da ‘Magnificent Seven’ da Tecnologia dos EUA – o Grupo do Google Alphabet, Microsoft e Nvidia – estão comprometendo bilhões ao Reino Unido por meio do acordo de prosperidade técnica para fortalecer os laços transatlânticos em energia nuclear e inteligência artificial (IA).
Seus chefes acreditam que a Grã -Bretanha pode se tornar uma ‘superpotência’ da IA.
Se você quiser apoiar a transformação na qual esses magnatas bilionários estão depositando sua fé, considere os data centers.
A revolução não pode acontecer sem um suprimento suficiente desses galpões gigantescos repletos de servidores, equipamentos de armazenamento e outros kits que fornecem energia de computação.
Como destaca James Carthew, chefe de pesquisa da empresa de investimentos da QuotedData, uma pesquisa de IA exige dez vezes a energia de uma pesquisa normal.
Top Trump: Graças ao boom da IA, o número de data centers do Reino Unido pode aumentar em 20 %, estimulado pela ambição de atingir seis gigawatts de capacidade até 2030
Mark Brennan, gerente do Fundo Global de Ativos Reais do Guinness, considera que agora poderia haver uma ‘mudança de etapa’ na demanda por essas vastas estruturas.
Cerca de 500 já foram construídos, atendendo à Amazon e a outros jogadores superdimensionados na computação em nuvem. Agora, graças ao boom da IA, o número de data centers do Reino Unido pode aumentar em 20 %, estimulado pela ambição de atingir seis gigawatts de capacidade até 2030.
O voto de confiança do magnífico sete coincide com a mais recente pesquisa influente dos gestores de fundos do Bank of America, mostrando que o caso de amor dos EUA com as ações do Reino Unido esfriou devido a alarme sobre o que poderia estar no orçamento.
Mas o chefe da Microsoft, Satya Nadella, está tendo uma visão de longo prazo, a IA convencida de que poderia aumentar a economia do Reino Unido em até 10 % em cinco anos.
Jensen Huang, executivo -chefe da Nvidia – o gigante do microchip – é quase tão otimista, dizendo nesta semana: ‘Você está em boa forma. Você só precisa decidir ir e construí -lo.
Eles podem construí -los?
Ben Barringer, chefe global de pesquisa em tecnologia da Quilter Cheviot, diz que a mudança dos magníficos sete membros sublinha a experiência britânica da IA.
Mas ele acrescenta que os benefícios podem levar tempo para se materializar.
Os data centers requerem quantidades abundantes de cabeamento para conectividade e água para resfriamento (embora alguns tenham isso de outras maneiras).
Brennan Comementa: ‘A infraestrutura de grade e geração existente não foi projetada com a atual revolução da IA em mente. Existem desafios de terras, planejamento e construção.
Campos de oportunidade
Felizmente, alguns REITs (fundos de investimento imobiliário) já começaram.
Tritax Big Box Especializado em unidades de logística, mas adquiriu a Manor Farm-um local de 74 acres perto de Heathrow, no qual surgirá um centro de ‘salas de dados’ em três andares. Uma joint venture com as renováveis EDF fornecerá baixo carbono e energia renovável.
Um segundo centro também é proposto nesse gráfico. Carthew destaca os £ 59 milhões em aluguel que Titax poderia ganhar todos os anos com essas estruturas gigantescas.
Apesar de tal perspectiva, o preço das ações dessa confiança de £ 3,5 bilhões está com um desconto de 27 % no valor de seus ativos líquidos, o que sugere que pode ser uma rota de pechincha para o boom do data center.
O preço atual é de 142,3p. Analistas do JP Morgan estabeleceram um alvo de 180p. A meta dos analistas do Goldman Sachs para Segro acaba de ser aumentada de 690p a 730p, contra o 636p ontem.
Isso sugere otimismo sobre o projeto deste REIT em Park Royal, Londres. Seus três andares serão totalmente equipados, que Segro – uma vez que o maior proprietário da Grã -Bretanha – as esperanças atraem uma renda mais alta.
Os outros 34 data centers de Segro em seu coração de Slough e Londres são ‘conchas alimentadas’, onde clientes como a Amazon se equipam em troca de um aluguel mais baixo. Os outros ativos deste FTSE 100 Trust de £ 8,6 bilhões são principalmente de armazéns urbanos ou ‘grandes’.
Se você gostaria de ter alguma exposição ao frenesi de construção em outros lugares do mundo – a consultoria McKinsey estima que US $ 7trilhões (5,2 £ 5,2) serão gastos nesses edifícios até 2030 – você poderá procurar outras relações de confiança.
Carthew destaca Cordiant, especializado em data centers belgas. Pode ser um desconto de 27 %, mas o rendimento de dividendos é de 5 %, compensando o risco.
A infraestrutura do panteão é com um desconto menos formidável de 9,2 %. Essa confiança – conhecida como ‘Pint’ – tem ativos na Europa e nos EUA, incluindo uma participação no gigante do data center americano Cyrusone.
Ele anunciou neste verão um projeto em Iver, Buckinghamshire, que será “totalmente integrado à paisagem” – o reconhecimento de que a oposição ao desenvolvimento pode se tornar um fator.
Já existe controvérsia sobre o uso da água. Mas a energia também pode se tornar controversa.
A National Grid espera que, até 2030, 6 % da demanda de eletricidade possa ser de data centers, contra apenas 1 % no momento. Alguns até temem que isso possa aumentar as contas de combustível, provocando descontentamento público.
Nesta base, colocar dinheiro em uma confiança cujas participações são empresas de energia poderia fazer sentido.
O portfólio do Ecofin Global Utilities and Infrastructure Trust inclui a National Grid, a SSE e a US NextEra Energy, que fornece renováveis a data centers insaciáveis dos EUA.
Um excesso de hubs?
Há uma tentação de ser otimista demais sobre os retornos.
Os ‘hiperescaladores’ dos EUA – Amazon, Alphabet, Microsoft, Meta e Oracle – parecem dispostos a espalhar somas consideráveis nesses ativos, para criar seus próprios centros ou assinar arrendamentos com operadores. Esses gigantes da tecnologia estão emprestando fortemente de private equity.
Mas se você estiver resolvido para tirar vantagem, também deve levar em consideração a apreensão em torno desse boom da construção.
É possível que isso possa se transformar em uma bolha se a produtividade e outros ganhos prometidos pela IA acabarem sendo apenas hype.
Entre os alertas de tal resultado está Sam Altman, chefe da Openai, o grupo de tecnologia dos EUA que desenvolveu o inovador sistema de IA ChatGPT, que possui 700 milhões de usuários em todo o mundo. Altman girou por Londres nesta semana com os outros chefes de tecnologia.
Em pesquisas publicadas no mês passado, os analistas do Goldman Sachs exaltaram o potencial da IA, vendo evidências de que poderia ‘automatizar faixas da economia global, do trabalho de colarinho branco à descoberta de medicamentos e aumentar a produtividade’.
A demanda por IA pode ser ainda maior do que o esperado, com data centers que foram apresentados antes do advento da IA se tornando inadequado para a carga de trabalho e não capaz de ser adaptada.
Mesmo assim, esses analistas enfatizaram que estavam em ‘alerta aumentado para quaisquer sinais de fraqueza no mercado’.
Parece uma posição realmente sensata para qualquer investidor.
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