(LR) Brian Moynihan, presidente e CEO do Bank of America; Jamie Dimon, presidente e CEO do JPMorgan Chase; e Jane Fraser, CEO do Citigroup; testemunhar durante uma audiência do Comitê Bancário do Senado no Hart Senate Office Building em 6 de dezembro de 2023 em Washington, DC.
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As expectativas são altas quando os bancos começarem a divulgar os resultados do segundo trimestre na terça-feira, JPMorgan Chase e Banco da Américao rendimento da negociação de ações e da renda fixa se aproximará ou até ultrapassará Registro Foi definido no início deste ano.
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Esta é uma parte fundamental do que Mike Mayo, analista sênior do Wells Fargo, chama de atual “ponto ideal” para o setor financeiro. Os dois motores de lucro da indústria bancária – Wall Street e Main Street – estão em modo de crescimento ao mesmo tempo.
As taxas que os maiores bancos dos EUA cobram ao ajudar as empresas a entrar nos mercados estão a aumentar, pontuadas pela enorme oferta pública inicial da SpaceX no mês passado, e os traders que assumem riscos estão a crescer à medida que a turbulência geopolítica, incluindo a guerra com o Irão, desencadeia volatilidade em todas as classes de ativos.
“Estamos vendo os maiores IPOs da história, espera-se que o ritmo de consolidação este ano seja recorde e o escopo dos negócios continua a se expandir para incluir ações e renda fixa em inúmeras geografias”, disse Mayo à CNBC.
Os ganhos deste trimestre para os grandes bancos ocorrem num momento invulgarmente favorável para a indústria. Depois de anos de subida das taxas de juro e de receios de uma recessão alimentada pela inflação, os credores estão a beneficiar de uma rara combinação de actividade em expansão em Wall Street, crédito ao consumo resiliente e uma recuperação há muito esperada nos empréstimos às empresas.
“Você não pode pedir mais”, disse Mayo.
Mayo observou que estas tendências são consistentes com o esforço da administração Trump para desregulamentar o sector bancário, ajudando as acções financeiras a superar o mercado mais amplo pelo segundo ano consecutivo. A dinâmica também aumenta os riscos, à medida que os investidores procuram sinais de que poderá continuar em 2027.
JPMorgan Chase, Bank of America, Grupo Citi, Wells Fargo e Goldman Sachs Resultados serão anunciados na manhã de terça-feira Morgan Stanley relatado quarta-feira.
“Grande ganhador de dinheiro”
Analistas da KBW disseram que a receita de banco de investimento do grupo poderia aumentar 26% em relação ao ano anterior, enquanto a receita comercial poderia aumentar 14%. Chris McGraty.
Além de a SpaceX pagar aos bancos liderados pela Goldman Sachs e Morgan Stanley centenas de milhões de dólares em taxas de IPO, as empresas também levantaram dívidas para a empresa recentemente aberta e tiveram a oportunidade de gerir a riqueza de milionários e bilionários recém-formados.
Além disso, Goldman Sachs e Morgan Stanley podem receber os chamados soft dólares do IPO da SpaceX. Jay Ritter, Professor Emérito de Finanças do Warrington College of Business da Universidade da Flórida.
Em 12 de junho de 2026, o CEO da SpaceX, Elon Musk, fez um discurso na tela remota da sede da SpaceX em Starbase, Texas, antes do lançamento da oferta pública inicial (IPO) da SpaceX no site do mercado Nasdaq em Nova York.
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Ritter disse que os soft dólares são essencialmente fundos de hedge que pagam aos bancos de investimento por ações de um IPO com excesso de subscrição.
“Não são as taxas bancárias que fazem com que os bancos de investimento ganhem muito dinheiro em IPOs, mas sim a capacidade de alocar ações para fundos de hedge e alguns fundos mútuos ativos que pagam dólares leves”, disse ele.
Entretanto, McGraty disse que os ganhos comerciais foram impulsionados por mercados accionistas mais fortes, à medida que as acções subiram durante o trimestre, bem como pelo aumento da actividade de rendimento fixo após o conflito no Irão ter levado à volatilidade nos preços do petróleo, nas taxas de juro e nas moedas.
“Os bancos estão hoje a fazer um excelente trabalho ao capturar o lado positivo da volatilidade, ao passo que em ciclos anteriores foram apanhados em situação de impedimento”, disse McGraty.
“A demanda está de volta”
Mas Mayo acredita que os desenvolvimentos mais importantes desta temporada podem estar a acontecer fora de Wall Street.
Ele disse que o negócio de empréstimos empresariais pode estar se recuperando após anos de fraqueza, à medida que os bancos buscam capturar participação de mercado dos credores privados e à medida que um boom de gastos impulsionado pela inteligência artificial se espalha para outras partes da economia.
“A procura está a regressar à medida que as empresas aceitam a incerteza como o novo normal e constroem novas fábricas, investem em fábricas e continuam a fazer negócios”, disse Mayo.
Esta tendência poderá beneficiar os credores regionais, incluindo quinto terço Mayo disse que isso ocorre porque os empréstimos comerciais representam uma parcela maior de seus negócios do que gigantes diversificados como o JPMorgan Chase.
Em 6 de maio de 2026, a Related Digital abriu um data center de US$ 16 bilhões para Oracle e Open AI em Saline, Michigan.
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O setor bancário de consumo também parece saudável. O baixo desemprego permitiu que os mutuários obtivessem hipotecas, empréstimos para aquisição de automóveis e cartões de crédito em tempo hábil, limitando as perdas.
Ainda existem alguns riscos neste trimestre, incluindo um potencial surto no sector do crédito privado, embora as preocupações da maioria dos bancos tenham diminuído sem o surgimento de novas baratas. O presidente-executivo do JPMorgan, Jamie Dimon, alertou analistas e investidores no ano passado, após o colapso do credor subprime de automóveis Tricolor Holdings, que “quando você vê uma barata, provavelmente há mais”.
McGratty disse que outra questão é se a concorrência por depósitos está a aumentar à medida que alguns jogadores são forçados a pagar taxas de juro mais elevadas para atrair e reter o dinheiro dos poupadores. Num ambiente de taxas de juro estáveis ou crescentes, isto poderá exercer pressão sobre as margens dos credores.
Após dois anos de retornos superiores aos do mercado, os investidores estão menos preocupados com o forte desempenho do último trimestre do que com a possibilidade de este cenário invulgarmente favorável poder continuar.
“Sabemos que esse trimestre vai ser forte, então acho que a pergunta que você se faz é sobre sustentabilidade, certo?” McGraty disse. “Tudo isso é sustentável?”
