Pessoas passam por um anúncio de uma marca de bebidas alcoólicas do lado de fora de um shopping em Pequim, em 8 de novembro de 2024. Foto: AFP
“>
Pessoas passam por um anúncio de uma marca de bebidas alcoólicas do lado de fora de um shopping em Pequim, em 8 de novembro de 2024. Foto: AFP
A China revelou um plano ambicioso para aliviar a dívida pública, com o objectivo de afastar os governos locais das práticas de aperto de cintos que exacerbaram a recessão interna.
Os decisores políticos reunidos em Pequim na semana passada aprovaram uma proposta para trocar seis biliões de yuans (840 mil milhões de dólares) de dívidas ocultas pertencentes a governos locais por empréstimos oficiais com condições mais favoráveis.
Para todas as últimas notícias, siga o canal Google News do The Daily Star. As dívidas ocultas são definidas como empréstimos pelos quais um governo é responsável, mas não divulgados aos seus cidadãos ou a outros credores.
Aqui estão alguns dos pontos-chave por trás da enorme reestruturação da dívida da China:
Onde está escondida a dívida?
Grande parte da dívida oculta dos governos locais nas últimas duas décadas foi acumulada através de empresas estatais conhecidas como veículos de financiamento do governo local (LGFV).
Embora as próprias autoridades provinciais e regionais enfrentassem restrições nos seus próprios empréstimos, os LGFV eram menos regulamentados e utilizados para contrair empréstimos e emitir obrigações para financiar projetos de infraestruturas.
Mas os governos locais estão hoje a ficar sem necessidades de infra-estruturas para satisfazer, o que significa que projectos mais recentes, como pontes adicionais e centros de conferências, tendem a recuperar menos dinheiro, uma vez que há pouca procura para eles.
E com o mercado imobiliário nacional em colapso e prejudicando as receitas governamentais provenientes da venda de terrenos, os LGFV correm o risco de entrar em incumprimento.
Os governos locais da China tinham uma dívida estimada em 60,4 biliões de yuans (8,4 biliões de dólares) escondida em LGFV em 2023, de acordo com o Fundo Monetário Internacional.
Por que a dívida oculta é importante?
Sobrecarregadas por dívidas, as autoridades locais recorreram nos últimos anos a medidas de redução de custos, como o corte de salários e pensões dos funcionários públicos, a suspensão dos serviços de transporte e a cobrança agressiva de multas e taxas às empresas.
De acordo com a publicação financeira chinesa Caixin, os governos locais das regiões de Guangxi, Shaanxi e Sichuan registaram um aumento significativo nas multas cobradas no primeiro semestre de 2022.
E o governo central de Pequim alertou este ano as localidades para não aumentarem as receitas através de multas, depois de se ter descoberto, em Janeiro, que um condado na província de Hebei, no norte do país, falsificou assinaturas em quase 2.000 multas por infracções de trânsito.
A economia financeira prejudicou a confiança das empresas e dos consumidores, enquanto os credores do governo local e os empreiteiros de infra-estruturas continuam por pagar.
O que a China está fazendo para corrigir isso?
O plano de troca de dívida anunciado na sexta-feira aumentará o limite máximo da dívida do governo local todos os anos, de 2024 a 2026, com um total de 558 mil milhões de dólares em dívida oculta que pode ser substituída.
Enquanto isso, US$ 112 bilhões “serão obtidos a partir de novos títulos especiais do governo local todos os anos, durante cinco anos consecutivos, para complementar os recursos financeiros do governo”, disse o ministro das Finanças, Lan Fo’an, aos repórteres na sexta-feira.
A escala do plano excedeu as expectativas, mas analistas da Goldman Sachs alertaram na sexta-feira que o seu impacto seria pequeno, a menos que “a maior parte dos recursos seja usada para pagar dívidas corporativas e atrasos nos salários dos funcionários públicos”.
Se utilizadas correctamente, as novas medidas poderão “liberar recursos fiscais e permitir que os governos locais funcionem de forma mais normal”, escreveram os analistas da Société Générale.
Esta não é a primeira vez que o governo central da China tenta controlar a dívida local.
Em 2015, Pequim lançou um programa de dívida por títulos que incentivou os governos locais a trocar empréstimos por títulos com juros mais baixos.
Isto foi seguido ao longo dos anos por uma série de medidas de combate à dívida, incluindo obrigações específicas destinadas a ajudar a refinanciar projectos existentes.
O novo plano da dívida faz parte de uma série de políticas reveladas pelas autoridades desde Setembro, todas destinadas a tirar o país de uma recessão prolongada.
Pequim aliviou as restrições à compra de casas e cortou as taxas de juro para impulsionar a actividade económica, mas os analistas apelaram a medidas de estímulo mais detalhadas.
