Reformas do mercado de capitais da Índia: Sebi facilita as normas de IPO, tags REITs como patrimônio líquido, reduz a carga de saída MF | Notícias dos mercados

Resultado da reunião do conselho da SEBI.

O Securities and Exchange Board of India (SEBI) anunciou na quinta -feira uma série de medidas para o mercado de capitais, incluindo a facilidade de normas de IPO para grandes empresas, simplificando o acesso ao investidor estrangeiro e apertando a governança nas instituições de mercado. As decisões foram tomadas na reunião do Conselho do Regulador em 12 de setembro.

Normas de IPO relaxadas para grandes empresas

Em um grande alívio para as empresas de olho em grandes carros alegóricos públicos, a SEBI facilitou os requisitos mínimos de participação pública (MPS) para empresas com capitalização de mercado de Rs 50.000 crore e acima.

As empresas avaliadas entre Rs 50.000 crore e Rs 1 lakh Crore agora podem listar com 8% de flutuação pública, abaixo de 10%. Eles também terão cinco anos para elevar seus parlamentares para 25%, em comparação com três anos antes.

Aqueles com mais de Rs 1 Lakh Crore Market Cap deverão listar apenas 2,75%, abaixo dos 5%.

Para as empresas que excedam o valor de mercado de Rs 5 lakh crore, o requisito de flutuação de IPO foi reduzido para 2,5%.

Essas empresas agora terão 10 anos em vez de cinco para atender à norma de 25%.

Espera -se que as mudanças suavizem o caminho de listagem para gigantes como a Reliance Jio InfoComm e a National Stock Exchange (NSE), que aguardam clareza sobre os requisitos de IPO.

Estrutura de investidores âncora fortalecida

O regulador de mercados também renovou a estrutura do investidor da Anchor para aprofundar a participação institucional nas IPOs.

A parte da âncora foi aumentada de 33% para 40% da cota institucional.

Enquanto um terço do livro âncora permanece reservado para fundos mútuos, o Fresh Space foi criado para seguradoras e fundos de pensão.

O número de investidores âncora permitido por ₹ 250 crore de tamanho de emissão foi aumentado de 10 para 15.

“Isso está alinhado às melhores práticas globais e ampliará a qualidade dos investidores institucionais de longo prazo”, disse o presidente da SEBI, Madhabi Puri Buch, após a reunião.

Swagat-Fi: Uma nova janela para investidores estrangeiros de confiança

Em uma medida que visa atrair capital estrangeiro estável e de longo prazo, a SEBI lançou o acesso automático e generalizado da Janela única para a estrutura de investidores estrangeiros confiáveis ​​(SWAGAT-FI). O novo sistema simplifica o registro para investidores de baixo risco, como fundos soberanos, fundos de pensão e bancos centrais, permitindo-lhes:

Registro unificado como investidores de portfólio estrangeiro (FPIs) e investidores de capital de risco estrangeiro (FVCIS).

Uma única conta demat a investir em rotas.

Validade de registro mais longa de 10 anos, acima de 3-5 anos atualmente.

Segundo a SEBI, esses investidores “confiáveis” representam quase 70% dos ativos de FPI sob custódia, e o regime simplificado aumentará significativamente a atratividade da Índia como destino de investimento.

Reits, Invits Get Boost

Para aprofundar a participação em veículos de infraestrutura e investimento imobiliário, a SEBI ampliou a definição de investidores estratégicos em REITs e convites para incluir compradores institucionais qualificados, FPIs, fundos de pensão, fundos de previdência e seguradoras.

Além disso, os REITs agora serão classificados como instrumentos de capital, tornando -os elegíveis para inclusão nos índices de capital, enquanto os Invits permanecerão na categoria híbrida. Espera -se que a medida aumente a liquidez e os principais investimentos da REIT.

Incentivos de fundos mútuos, corte de carga

A SEBI introduziu novas medidas para incentivar a inclusão financeira por meio de fundos mútuos.

A tampa de carga de saída reduziu de 5% para 3%, alinhando -se com a prática da indústria.

Os distribuidores serão incentivados para:

• Integração de novas mulheres investidores.
• Trazendo investidores das cidades B-30 (além dos 30 primeiros), com incentivos limitados a Rs 2.000 por investidor.

Governança mais forte para Miis

Para fortalecer a governança em bolsas de valores, compensando corporações e depositários – denominadas instituições de infraestrutura de mercado coletivamente (MIIS) – a SEBI determinou a nomeação de dois diretores executivos (EDS) como pessoal gerencial -chave.

Um ED supervisionará operações críticas, enquanto o outro será responsável pela conformidade, gerenciamento de riscos e queixas de investidores.

Normas mais rigorosas para transações de partes relacionadas

Para empresas listadas, a SEBI introduziu um novo limiar de materialidade ligado a rotatividade para transações relacionadas à parte (RPTs), com um teto absoluto de Rs 5.000 crore. A medida visa proteger os acionistas minoritários, oferecendo flexibilidade operacional a grandes empresas.

Estrutura da AIF liberalizada

Os fundos alternativos de investimento (FIAs) também receberam flexibilidade regulatória.

Introdução de esquemas de AI-I-ily (para investidores credenciados) com requisitos de conformidade mais leves.

O limite do fundo de grande valor (LVF) reduziu de Rs 70 crore para Rs 25 crore, facilitando a qualificação dos investidores.

Outras decisões

Os registradores de um problema (RTAs) agora estarão sob regulamentação baseada em atividades.

Consultores de investimento e analistas de pesquisa acharão mais fácil se qualificar, com os graduados de qualquer fluxo elegível, sujeitos à certificação do NISM.

A SEBI planeja expandir seus escritórios locais para mais cidades para melhor alcance dos investidores.

A consulta sobre a introdução de uma sessão de leilão de encerramento (CAS) nos mercados de ações foi estendida até 19 de setembro.