A mudança de Elon Musk na semana passada Combine SpaceX e xAI criou uma das maiores e mais valiosas empresas privadas do mundo, que, segundo os analistas, oferece uma combinação de crescimento potencial e risco financeiro à medida que se dirige para o mercado público.
As duas empresas são muito diferentes. A SpaceX foi fundada em 2002 e se estabeleceu como a principal operação privada de exploração espacial. A iniciativa xAI de Musk começou há menos de três anos para se concentrar na IA e, mais recentemente, nas redes sociais. Outra empresa Musk no combo, xAI Adquiriu a plataforma de mídia social X em março passado.
Analistas disseram à NBC News que ambas as empresas têm algo a ganhar com a fusão: a SpaceX obtém uma vantagem à frente de seu IPO e a xAI pode expandir sua infraestrutura de IA enquanto obtém uma “injeção de dinheiro”, de acordo com um especialista.
Na sua segunda-feira anúncioMusk disse que a fusão “criaria uma empresa com IA, foguetes, Internet baseada no espaço, comunicações diretas para dispositivos móveis e a plataforma líder mundial de informação em tempo real e liberdade de expressão”.
Musk acrescentou que deseja construir centros de dados de IA no espaço “lançando uma constelação de um milhão de satélites que atuem como centros de dados orbitais”.
E Kasturi está levando essa ideia adiante.
Dias antes do anúncio da fusão, a SpaceX descreveu os planos do satélite aos reguladores, de acordo com um documento apresentado à Comissão Federal de Comunicações e revisado pela NBC News.
“Há uma lógica da indústria por trás da combinação da SpaceX, que lançará e projetará satélites que hospedarão computação, com a xAI, que tem experiência no gerenciamento desses clusters de computação e possivelmente modelos Grok que serão executados nele”, disse Nick Del Dio, analista sênior de pesquisa com foco em infraestrutura digital na MoffettNathan.
A ideia de um data center no espaço é “viável”, disse Del Dio em entrevista por telefone, mas previu que “levará anos até que algo importante aconteça”.
“Muitas coisas têm que dar certo para que isso funcione, e muito menos para que funcione em uma escala que seja relevante em comparação com as alternativas terrestres”, disse ele.
Não surpreendentemente, Musk prevê um cronograma mais curto. No anúncio, ele estimou que em apenas dois a três anos, “o meio mínimo de construção de computação de IA estará no espaço”. (Musk é conhecido por definir – e errar – Cronograma de ambição.)
Andrew Rocco, estrategista de ações da Zacks Investment Research, disse à NBC News que acha que a aquisição faz sentido.
“Haverá muita sinergia e será muito mais tranquilo para ambas as empresas”, disse ele em entrevista por telefone.
“A SpaceX, com sua enorme capacidade de carga útil e basicamente um quase monopólio no espaço – acho que ajudará as outras empresas de Musk a se atualizarem na corrida de data centers de IA e na corrida de treinamento de IA”, disse Rocco.
Além da visão futura dos data centers baseados no espaço, há também considerações financeiras de curto prazo em jogo.
Enquanto a SpaceX se prepara para abrir o capital ainda este ano, disse Ali Zaveri, analista de pesquisa sênior da PitchBook, a fusão pode ser a maneira de Musk posicionar “estrategicamente” a SpaceX para competir com os esperados IPOs de seus dois maiores concorrentes na corrida de IA, OpenAI e Anthropic.
Uma “visão cínica” da fusão, disse Del Dio, é que a SpaceX precisa de uma “narrativa sexy” antes de seu IPO para “deixar os investidores mais entusiasmados com as ações e gerar o tipo de avaliação que eles esperam”.
Bloomberg Relatório A fusão avaliaria as empresas combinadas em US$ 1,25 trilhão, com a maior parte da avaliação – US$ 1 trilhão – vindo da SpaceX. No entanto, o valor da xAI ainda aumenta a avaliação total da SpaceX antes de se tornar pública.
Uma nota de terça-feira de coautoria de Dan Ives, chefe global de pesquisa tecnológica da Wedbush Securities, disse que isso marcaria “o maior negócio já realizado nas empresas de Musk”.
Analistas da Forrester escreveram em um relatório na terça-feira que o pedido da FCC com a fusão “alinhado” antes de um potencial IPO é uma “inflação de máscara clássica”.
“A SpaceX está empacotando uma narrativa de computação de IA hiperescalável e de menor custo do espaço – o tipo de enredo que expande o TAM, aumenta os múltiplos de crescimento e reformula a Starship como um fosso de custos estruturais”, escreveram os analistas. “Esses são ingredientes clássicos para elevadores narrativos pré-IPO – e um padrão familiar nos sinais de mercado da era Musk. Ele posiciona a ambição como inevitabilidade, convidando os investidores a valores futuros que a engenharia ainda precisa provar.”
Rocco, por outro lado, disse acreditar que provavelmente será “um dos IPOs mais badalados da história”.
“Não consigo pensar em nada mais divulgado do que isso – todo mundo tentando conseguir um pedaço da SpaceX”, disse ele. “Acho que será um preço mais alto do que a maioria das pessoas espera, e a maioria das pessoas já espera que seja o maior IPO da história.”
Tesla é o próximo?
A união de forças entre SpaceX e xAI alimentou especulações sobre o que isso significa para a Tesla, a empresa de veículos elétricos de Musk.
Tesla fez seu último anúncio Divulgação de resultados Está investindo cerca de US$ 2 bilhões para adquirir ações preferenciais da xAI. Tesla acrescentou que as duas empresas firmaram um “acordo-quadro” para avaliar a “potencial colaboração em IA”.
Wedbush disse que “há uma possibilidade crescente de que a Tesla acabe se fundindo com a SpaceX/XAI ao longo do tempo”.
“Musk quer possuir e controlar o ecossistema de IA e, passo a passo, o Santo Graal de reunir a SpaceX e a Tesla nos próximos 12 a 18 meses para fornecer tecido conjuntivo entre os dois tecnólogos disruptivos que buscam liderar a revolução da IA.”
Xaveri ecoou esse sentimento, dizendo que acha que a mudança acabará por “derrubar Tesla”.
No longo prazo, Rocco disse que acha que será uma “boa combinação”, mas será “muito difícil de vender”. Ele disse que se fosse um investidor privado na SpaceX, ele “só gostaria que ela se tornasse pública por conta própria – eles basicamente têm um monopólio”.
Gene Munster, sócio-gerente, cofundador e chefe de pesquisa de portfólio da Deepwater Asset Management, disse em uma entrevista que acha que os acionistas da Tesla “gostariam de receber uma combinação”.
“Juntando essas duas perspectivas, especialmente em torno da robótica e do espaço e colocando a IA no meio, não é apenas uma boa história, mas tem substância real”, disse Munster.
