- O fundo de investimento gerou retornos de 74% este ano
Abundam as oportunidades para ganhar dinheiro com os mercados emergentes, após uma década de fraco desempenho. É o que afirma Chris Tennant que, juntamente com Nick Price, dirige o fundo de investimento de £ 524 milhões Fidelity Emerging Markets Limited.
“As estrelas estão muito alinhadas para os mercados emergentes neste momento”, diz ele. ‘Preços fortes para metais como ouro e cobre – apesar das recentes quedas – estão a agir como um vento favorável, tal como a procura das empresas tecnológicas dos EUA pelos semicondutores produzidos por empresas como a TSMC em Taiwan e a Samsung Electronics na Coreia do Sul.
«Temos inovação tecnológica na China em indústrias como a energia solar e as baterias – e algumas empresas de alta qualidade na Europa de Leste e na América Latina nas quais podemos investir a preços baixos.»
A visão positiva da Tennant sobre os mercados emergentes reflecte-se nos números de desempenho do trust.
Durante o ano passado, proporcionou retornos globais aos investidores de 74 por cento – mais do dobro dos obtidos pela média dos fundos de investimento dos mercados emergentes globais (34 por cento).
Também se reflete na carteira do fundo, com a TSMC e a Samsung a aparecerem nas suas dez principais participações e uma série de empresas mineiras entre as suas maiores posições: empresas como a Compania de Minas Buenaventura (Peru) e o mineiro de cobre Grupo México.
A empresa chinesa Sieyuan Electric também está entre os dez primeiros fundos. “Ela fornece painéis isolados a gás que são usados em redes de rede”, diz Tennant.
“O que gostamos na Sieyuan é que ela é uma das poucas empresas privadas que operam no setor na China e possui um conjunto de talentos em pesquisa e desenvolvimento que impulsionam a inovação. Está também a beneficiar de um boom nas exportações para países da Ásia, da América Latina e do Médio Oriente.
“Comprámo-lo há um ano, quando estava avaliado entre 6 e 7 mil milhões de dólares (4,4 e 5,1 mil milhões de libras). Hoje, está avaliado em mais de US$ 21 bilhões”.
O que diferencia o trust dos fundos rivais dos mercados emergentes é a utilização de instrumentos financeiros complexos para aumentar os retornos para os acionistas.
Fá-lo através de “contratos por diferença” – tanto “vendendo a descoberto” em acções na expectativa de que estas caiam – como operando comprados em acções na esperança de que subam.
«A ideia é obter ganhos através da identificação de aspectos positivos e negativos», afirma Tennant.
No passado, o trust rendeu dinheiro aos accionistas ao operar a descoberto no gigante sul-africano dos supermercados Shoprite, na expectativa de que a empresa aumentasse a sua quota de mercado – ao mesmo tempo que vendia a descoberto os rivais em dificuldades.
No último ano civil, Tennant afirma que pouco menos de um quarto do desempenho superior do fundo no seu índice de mercado foi resultado de operações a descoberto bem-sucedidas.
A utilização de contratos por diferença pelo fundo diferencia-o do fundo irmão Fidelity Emerging Markets, que não está cotado na bolsa de valores do Reino Unido – e tem uma carteira mais orientada para empresas maiores.
Este fundo de mil milhões de libras também é gerido pela Tennant e Price. Nos últimos um, três e cinco anos, não correspondeu aos retornos da Fidelity Emerging Markets.
Os encargos anuais totais do trust são de 0,83 por cento, seu ticker do mercado de ações é FEML e o código de identificação é B4L0PD4.
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