Os preços dos bens essenciais para as famílias aumentaram em Dezembro em comparação com o mês anterior, apesar de a inflação ter permanecido globalmente estável. O resultado foi que as pressões sobre os preços foram distribuídas de forma desigual entre os grupos de rendimentos, sendo as pessoas de baixos rendimentos particularmente afetadas.
Em Wall Street, economistas aplaudiram sinais de progresso Último relatório de inflação do governo Divulgado na terça-feira, aponta para uma tendência estável na chamada inflação “núcleo”, uma medida que exclui alimentos e energia, cujos preços podem ser mais voláteis.
Mas foi nesses aspectos essenciais que a inflação deu poucos sinais de diminuir.
Os preços dos alimentos subiram acentuadamente em dezembro, apresentando cinco categorias principais de alimentos, enquanto os restaurantes também ficaram mais caros.
Os custos dos serviços públicos aumentaram a pressão, com os preços da electricidade a subirem quase 7% no ano passado e o gás natural a registar ganhos de dois dígitos.
De acordo com dados do Bureau of Labor Statistics, após vários anos de crescimento relativamente lento, os custos dos cuidados de saúde começam a desempenhar um papel mais importante na inflação.
As pressões sobre os preços relacionadas com as tarifas ainda não se reflectiram totalmente nos preços de retalho de algumas importações, tais como vestuário e calçado.
Em algumas categorias, os preços mais baixos no mês passado ajudaram a compensar os aumentos de preços em outras categorias, de acordo com dados do BLS.
Os preços do gás caíram em Dezembro, um dos poucos cortes de preços que a maioria dos consumidores vê no dia-a-dia. Os preços dos automóveis usados, dos serviços de comunicação e dos serviços domésticos também caíram face ao mês anterior.
Ainda assim, o relatório de terça-feira mostrou “participações mais elevadas nas principais categorias de produtos de consumo que são mais importantes para os consumidores”, escreveu Rob Holston, que lidera a prática de produtos de consumo na empresa de consultoria EY Global.
A inflação contínua das necessidades básicas ameaça aprofundar a divisão financeira que criou o que se chama A economia dos EUA em “formato K”.
É uma situação em que os consumidores com rendimentos mais elevados – impulsionados pelos valores das casas e pelos ganhos do mercado de ações – continuam a gastar livremente, enquanto as famílias com rendimentos mais baixos lutam cada vez mais para fazer face às despesas e fazem cortes acentuados.
A divisão em forma de K também é evidente na forma como — e onde — as pessoas de ambos os lados gastam o seu dinheiro.
De acordo com dados do Bank of America, os 5% dos consumidores mais ricos conduzirão a maior parte dos ganhos globais de gastos até ao final de 2025. Dentro desse grupo, as famílias tendem a gastar mais em viagens, refeições e retalho online.
Entretanto, os consumidores de baixos rendimentos reduziram os gastos com bilhetes de avião, alugueres de férias e bens não essenciais como hotéis, entretenimento e mobiliário.
“K’ veio para ficar”, escreveram economistas do Bank of America em nota de cliente publicada na segunda-feira
Quando o crescimento depende fortemente de um grupo restrito de pessoas com rendimentos elevados, os economistas alertam para riscos económicos mais amplos, especialmente quando as contratações diminuíram e os ganhos salariais abrandaram.
Ambos limitam a mobilidade económica entre os trabalhadores com rendimentos baixos, médios e elevados.
“A realidade é que deixamos famílias de renda média submersas por 5 anos”, disse Glenn Williams, CEO da empresa de serviços financeiros Primerica, por e-mail na terça-feira.
“Estas famílias estão frustradas com a sua capacidade de progredir devido ao aumento do custo de vida, ao atraso no crescimento dos salários, à incapacidade de poupar e ao aumento dos saldos dos cartões de crédito”.
A decepção está a soar o alarme na Casa Branca num ano eleitoral em que a acessibilidade é uma das principais preocupações entre os eleitores.
O sentimento dos consumidores está nitidamente mais baixo do que há um ano, reflectindo preocupações contínuas sobre as perspectivas de emprego e o custo de vida.
Outros inquéritos apontam para um mal-estar semelhante: dados da Fed de Nova Iorque mostram que as pessoas esperam cada vez mais que seja mais difícil encontrar emprego no próximo ano e estão preocupadas com o aumento dos preços.
Esta dinâmica levou o presidente Donald Trump a concentrar-se na acessibilidade.
“Uma das principais prioridades da nossa missão é promover uma maior acessibilidade”, disse Trump num evento na tarde de terça-feira. Discurso ao Clube Econômico de Detroit. “Esse é um termo usado pelos democratas. Eles são o problema.”
A época eleitoral intercalar já está em curso, com alguns distritos eleitorais a prepararem-se para eleições primárias já em Março.
Nos últimos dias, Trump apresentou várias propostas destinadas a reduzir os gastos das famílias. Ele instou as empresas petrolíferas a investirem e exportarem petróleo venezuelano como parte de um esforço mais amplo para reduzir os preços da gasolina. Ele ordenou quase US$ 200 bilhões em compras de títulos hipotecários para reduzir os custos dos empréstimos imobiliários e pediu às empresas de cartão de crédito que limitassem as taxas de juros em 10% por um ano.
As baixas taxas de juro continuam a estar no centro da mensagem económica de Trump – uma alavanca que pode apoiar o crescimento, reduzindo os custos de empréstimos para consumidores e empresas, desde o financiamento de automóveis e casas até ao financiamento de investimentos e contratações.
Mas os economistas dizem que esse alívio pode não acontecer rapidamente. A maioria dos analistas espera que a Reserva Federal mantenha as taxas de juro inalteradas no curto prazo, com os decisores políticos a tomarem a sua próxima decisão este mês.
Há muito que Trump pressiona a Fed a agir de forma mais agressiva no sentido de taxas mais baixas, argumentando que isso impulsionaria o crescimento económico. Mas os economistas alertam que o corte demasiado rápido das taxas reacenderá a inflação.
