PIB da Índia provavelmente crescerá 6,9% no EF27 com medidas de reforma governamental: Avaliações da Índia | Notícias de Economia

Última atualização:7 de janeiro de 2026, 11h43 IST

As principais medidas de reforma, como cortes nos impostos sobre o rendimento, racionalização do GST e acordos de comércio livre com Omã, o Reino Unido e a Nova Zelândia, deverão funcionar como catalisadores do crescimento, afirma a agência de classificação.

A Formação Bruta de Capital Fixo (FBCF), a segunda maior componente do PIB, com 34,4%, deverá crescer 7,8% em termos anuais no exercício de 2027.

A India Ratings and Research (Ind-Ra) projetou o crescimento do PIB da Índia em saudáveis ​​6,9% em relação ao ano anterior no EF27, apoiado por reformas políticas internas que deverão amortecer a economia dos ventos contrários globais. A previsão segue a estimativa da Ind-Ra de crescimento de 7,4% para o EF26.

De acordo com a agência de classificação, as principais medidas de reforma, incluindo as reduções do imposto sobre o rendimento anunciadas no orçamento para o exercício financeiro de 2026, a racionalização do GST e os acordos de comércio livre recentemente celebrados com Omã, o Reino Unido e a Nova Zelândia, deverão funcionar como catalisadores de crescimento. Espera-se que estas medidas proporcionem resiliência contra choques externos, incluindo tarifas mais elevadas dos EUA.

No entanto, a Ind-Ra sinalizou vários riscos negativos. “Os principais desafios incluem o El Niño de meados de 2026, uma moeda fraca devido à turbulência morna, fluxos de capital, comércio global lento, um forte efeito de base de crescimento para o ano fiscal de 2026 e um crescimento líquido mais lento do imposto sobre a produção devido a mudanças no GST. Tecnologias emergentes como a IA também apresentam novos obstáculos”, disse Devendra Kumar Pant, economista-chefe e chefe de finanças públicas da Ind-Ra.

A agência observou que o crescimento do AF27 poderá exceder a sua estimativa de base se um acordo comercial Indo-EUA se materializar e o Dipolo do Oceano Índico compensar o impacto do El Niño. Por outro lado, uma recuperação da procura mais lenta do que o esperado poderá pesar sobre o crescimento. Ind-Ra também disse que as próximas revisões dos anos base do PIB e do IPC, para 2022-23 e 2024, respectivamente, exigirão uma reavaliação da perspectiva macro assim que dados atualizados estiverem disponíveis.

Do lado da procura, o consumo privado continua a ser o principal motor de crescimento. As Despesas de Consumo Final Privado (PFCE), que representam quase 56% do PIB, cresceram 7,2% no EF25, após um aumento modesto de 5,6% no EF24, e expandiram-se ainda mais em 7,5% na primeira metade do EF26. Embora a procura rural continue forte, o consumo urbano tem sido relativamente moderado. A Ind-Ra espera que o crescimento do PFCE acelere para 7,6% no EF27, auxiliado pela redução da inflação, pelo crescimento positivo dos salários reais, pelas medidas de redução de impostos e pelo impulso contínuo no sector dos serviços.

Espera-se também que a produção agrícola dê apoio, com o crescimento do VAB agrícola a manter-se acima de 3,5% durante cinco trimestres consecutivos e as condições meteorológicas favoráveis ​​a melhorarem as perspetivas. Prevê-se que a inflação permaneça dentro da faixa de tolerância do RBI, ajudando a sustentar o consumo rural e urbano.

A actividade de investimento deverá permanecer resiliente. A Formação Bruta de Capital Fixo (FBCF), a segunda maior componente do PIB, com 34,4%, deverá crescer 7,8% em termos anuais no exercício de 2027, impulsionada em grande parte pelas despesas de capital lideradas pelo governo e pelos investimentos relacionados com a habitação. Embora as despesas de capital em sectores como as telecomunicações e os produtos químicos possam moderar-se, espera-se que continue o forte impulso nos sectores da energia, da logística e do imobiliário. A Ind-Ra também observou o interesse crescente das empresas tecnológicas globais, particularmente na indústria eletrónica e móvel, embora seja necessário mais apoio político para aprofundar o papel da Índia nas cadeias de abastecimento globais.

Na frente global, a Ind-Ra disse que o impacto dos aumentos tarifários dos EUA tem sido menos perturbador do que inicialmente se temia, mesmo que a incerteza persista. O FMI espera agora que o PIB global cresça 3,2% em 2025. Dito isto, as tarifas mais elevadas sobre os produtos indianos, com impacto em exportações no valor de mais de 74 mil milhões de dólares, continuam a ser uma preocupação, com a actividade industrial global a mostrar sinais de stress.

Para o EF27, a Ind-Ra espera que a inflação do IPC seja em média de 3,8% e a inflação do WPI de 2,3%, apoiada pela deflação dos preços dos alimentos e pela racionalização do GST. Com espaço limitado para novos cortes nas taxas, as futuras ações políticas do RBI permanecerão dependentes dos dados.

Do lado fiscal, a agência projecta uma melhoria nas métricas da dívida do governo, com o défice fiscal estimado em 4,1% do PIB no AF27. Prevê-se que os empréstimos líquidos no mercado diminuam, enquanto o défice da balança corrente poderá aumentar marginalmente num contexto de volatilidade comercial. A rupia deverá atingir uma média de 92,26 por dólar americano no AF27, com o RBI provavelmente a continuar a gerir a volatilidade através de intervenções no mercado cambial.

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