Domingo, 9 de novembro de 2025 – 12h30 WIB
Jacarta – Bilionário e fundador da Bridgewater Associates, Ray Galiodestacando a política monetária dos Estados Unidos (EUA) que é considerada como tendo um grande impacto nos mercados globais de activos, em particular não é E Bitcoin. Dalio avalia a ação do Federal Reserve (O Fed) encerrar a política aperto quantitativo (QT) em 1º de dezembro de 2025 é uma forma de flexibilização monetária que tem o potencial de elevar os preços dos ativos de risco.
O presidente do Fed, Jerome Powell, chamou a medida de manutenção técnica para garantir que as reservas de liquidez cresçam junto com as necessidades do sistema bancário. Passos para mudar para uma política de reinvestimentos de balanço para manter estáveis as reservas bancárias.
Dalio vê esta decisão como um sinal importante Grande Ciclo de Dívida ou um grande ciclo de dívida de preocupação global. Segundo ele, as condições actuais são únicas porque a Fed reduziu efectivamente as taxas de juro e tem potencial para expandir o seu balanço financeiro.
Por outro lado, o défice fiscal dos EUA ainda é elevado, acima de 1,8 biliões de dólares por ano. Entretanto, o mercado obrigacionista apresenta spreads de crédito cada vez mais estreitos. As ações baseadas em inteligência artificial (IA) estão sendo negociadas com avaliações de bolha com base nos indicadores de Dalio.
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“Isto não é um estímulo no meio de uma crise, mas um estímulo no meio de uma bolha”, disse Dalio, citado pelo A República da Moeda no domingo, 9 de novembro de 2025.
Segundo ele, a combinação de uma política monetária frouxa e grandes défices criou comércio de degradação, nomeadamente um mecanismo quando os investidores procuram activos cujo valor seja mais resistente à fraqueza cambial. Nesta situação, o ouro e o Bitcoin são potencialmente as principais escolhas.
É do conhecimento geral que o ouro é um porto seguro clássico contra a inflação. Enquanto isso, o Bitcoin tem características semelhantes, com um fornecimento limitado de 21 milhões de moedas.
Segundo Dalio, o enfraquecimento dos rendimentos reais (rendimento real) e a expansão dos balanços dos bancos centrais incentiva a rotação de capital para activos com retornos reais mais elevados ou com escassez estrutural. O mesmo fenômeno também se refletiu no movimento do Bitcoin desde 2020, especialmente depois que a presença de ETFs à vista o tornou cada vez mais acessível aos investidores institucionais.
“Historicamente, foi comprovado que o ouro mantém o valor contra a expansão da oferta monetária”, acrescentou Dalio.
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A título de comparação, no período anterior de flexibilização da Fed, o saldo financeiro aumentou de 4 biliões de dólares para 9 biliões de dólares. Este aumento na liquidez contribuiu para a grande recuperação do Bitcoin de US$ 10.000 para US$ 69.000 em 2021.
