DII Holdings atinge alta recorde à medida que a propriedade de FII cai para o mínimo de 13 anos no trimestre de setembro | Notícias de mercados

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A diferença entre os investimentos institucionais nacionais e estrangeiros em ações indianas aumentou para o máximo dos últimos 25 anos no trimestre de setembro, destacando a crescente divergência nos fluxos de mercado.

De acordo com os dados da Prime Database, as participações de investidores institucionais nacionais (DII) em todas as empresas cotadas da NSE aumentaram 44 pontos base, para 18,26% – o nível mais elevado registado desde 2009. Em contraste, a participação estrangeira caiu 34 pontos base, para 16,71%, marcando um mínimo de 13 anos.

Os DII já tinham ultrapassado os investidores estrangeiros em carteira (FPI) em termos de propriedade durante o trimestre de março. Desde então, a disparidade aumentou à medida que as instituições nacionais, impulsionadas por fluxos constantes de investidores de retalho, continuaram a mobilizar fundos em ações, enquanto os investidores globais recuaram devido a preocupações quanto às avaliações e às perspetivas de crescimento.

Varejo de ações indianas

“A lacuna cada vez maior entre as participações em FII e DII indica a ‘varejo’ das empresas na Índia”, disse Siddarth Bhamre, Chefe de Pesquisa da Asit C Mehta Intermediates. “Uma grande parte dos fluxos de fundos mútuos é impulsionada por investidores de varejo, enquanto o dinheiro institucional é aplicado através de fundos fiduciários e escritórios familiares.”

A propriedade de fundos mútuos de empresas indianas atingiu um máximo histórico de 10,9% no trimestre de Setembro, face a 10,56% no trimestre de Junho, apoiada por contribuições mensais recorde para planos de investimento sistemáticos (SIPs).

Durante julho-setembro, os investidores estrangeiros venderam ações indianas no valor de 1,02 lakh crore, enquanto os investidores nacionais compraram ações no valor de 2,21 lakh crore. “Os investidores estrangeiros têm sido vendedores durante a maior parte do ano, preferindo os EUA e outros mercados emergentes, como China, Taiwan e Coreia”, disse Sriram Velayudhan, vice-presidente sênior da IIFL Capital Services.

A participação estrangeira em empresas indianas tem registado um declínio constante desde dezembro de 2020, quando se situou em 21,21%. O ritmo de redução acelerou desde junho de 2023, quando a sua participação era de 18,96%.

Apesar desta liquidação externa, as ações indianas permaneceram resilientes, graças a fluxos internos consistentes. “Anteriormente, um recuo dos investidores globais resultaria numa quebra do mercado”, disse Pranav Haldea, Diretor Geral do Prime Database Group. “Esse não é mais o caso, já que os influxos locais agora proporcionam uma proteção.”

Participação no Mercado Primário

Bhamre observou que, embora os fundos mútuos sejam obrigados a implementar fluxos independentemente das avaliações, os investidores estrangeiros têm flexibilidade para transferir fundos para outros mercados globais atrativos.

Mesmo assim, os investidores estrangeiros demonstraram interesse renovado nas ofertas públicas iniciais (IPOs) indianas. Em outubro, investiram 1,2 mil milhões de dólares (10.708 milhões de rupias) no mercado primário – o segundo maior valor deste ano civil, depois de 1,7 mil milhões de dólares (14.247 milhões de rupias) em julho. Isto também marcou o quarto mês consecutivo em que os FPI investiram mais em emissões primárias do que no mercado secundário.

“Embora os investidores globais vendam nos mercados secundários, participam em emissões primárias, o que é um sinal saudável”, disse Velayudhan.

No entanto, os analistas alertam que, apesar dos fluxos de IPO, os investidores estrangeiros permanecem cautelosos em relação à Índia devido às elevadas avaliações. “Quando os mercados corrigem ou passam por consolidação temporal, os FIIs provavelmente retornarão, já que o dinheiro do varejo pode recuar nesse cenário”, acrescentou Bhamre.