Os investidores estão a encarar com cautela a surpreendente recuperação desde que os mercados tiveram um acesso de raiva por causa das tarifas de Donald Trump.
Embora muitos celebrem um grande impulso nas suas carteiras – com o S&P 500 a subir 35% em relação ao seu mínimo de Abril – há preocupações quanto às avaliações dos gigantes tecnológicos dos EUA e à estabilidade do boom da IA.
Então, como você pode encontrar as melhores empresas do mundo para investir, mas evitar o hype?
Neste episódio do Programa de InvestimentosSimon Lambert é acompanhado por Chris Rossbach, gestor do fundo J Stern and Co. World Stars Global Equity, que explica como procura as empresas da mais alta qualidade do mundo com avaliações que funcionam.
“Temos de pagar pela qualidade”, diz Rossbach, mas acrescenta uma advertência vital: “Pagar demasiado por algo nunca vai funcionar e nunca funcionou”.
A Nvidia é agora a maior de todas as gigantes tecnológicas dos EUA, com uma capitalização de mercado de 4,5 biliões de dólares.
Mas embora Rossbach diga que “existem algumas empresas muito grandes e sobrevalorizadas por aí”, a Nvidia não é uma pessoa com quem ele esteja preocupado.
O gigante da fabricação de chips de computação de IA é a maior posição no fundo e que Rossbach considera um exemplo das empresas de qualidade que busca.
O gestor acredita que a Nvidia continuará a beneficiar do enorme investimento em centros de dados e infraestruturas informáticas, está a gerar enormes quantidades de dinheiro e tem uma oportunidade muito significativa.
Ele diz: “Estamos num ambiente onde os preços dos mercados são mais completos e onde existem algumas empresas muito grandes e sobrevalorizadas.
‘Achamos que a Nvidia, a maior empresa do mundo atualmente, não é uma dessas. É um negócio incrível, porque a capacidade computacional está apenas no começo”.
A Nvidia, liderada pelo CEO Jensen Huang, tornou-se a maior empresa do mundo após o boom da IA
Rossbach explica a fórmula do fundo para descobrir o que faz uma empresa ser considerada uma das melhores do mundo e como ela busca qualidade.
E destaca algumas empresas que estão longe dos holofotes e oferecem aos investidores a oportunidade de apoiar grandes oportunidades que outros estão ignorando.
Estes vão desde um líder de gestão de energia nos EUA, a alguns nomes familiares de consumo e de luxo, e ao especialista global em cuidados oftalmológicos e óculos que comprou a marca de streetwear Supreme.
O fundo tem encargos correntes de 1,12 por cento e detém uma carteira concentrada de 20 a 30 ações. Como a sua carteira difere substancialmente do mercado, o seu desempenho a curto prazo ficou atrás dos índices globais, onde os retornos foram impulsionados por um pequeno número de grandes empresas. Ao longo de três a cinco anos, o desempenho do fundo superou confortavelmente o do mercado.
O fundo J Stern and Co. World Stars Global Equity cresceu 6,4% em um ano, 47,3% em três anos e 57,1% em cinco anos. Num período semelhante, o índice MSCI World subiu 17,7% num ano, 24,3% num período de três anos e 14,9% num período de cinco anos.
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